时代看盘：A股冲高回落 抱团股重挫。市场一致看好 往往是反转之时

　　2月18日，A股走出了典型的“冲高回落”戏码。

　　创业板指翻绿，深成指翻绿…早盘三大指数高开后即刻回调，农历牛年第一个交易日，A股大涨预期落空。

　　2月18日，A股走出了典型的“冲高回落”戏码。

　　节前火热的新能源、白酒等抱团股遭遇重挫，贵州茅台（600519）大跌5%，“酱茅”、“车茅”、“安防茅”、“油茅”等均出现大跌。

　　但与此同时，传统的有色、煤炭、钢铁以及房地产板块掀起涨停潮，大幅领涨两市。

　　板块方面也是涨多跌少，两市仅有520只个股绿盘报收，多达3605只个股红盘收盘。

　　“抱团股年初至今已经涨了超过10%，有的超过20%，涨得过快，需要降降温。”展富资产总经理钟海波称，有色冶炼加工概念今天大涨和国际大宗价格上涨密切相关。

　　国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，随着人们对热门行业和热门公司的预期增加到相当高度，预期能为未来市场上涨提供的动力正在减弱。

　　抱团股重挫

　　2月18日盘前，市场相关“开门红”、“A股稳了”等等各种言论满天飞。而且春节期间，外围大涨的利好，基本面的利好，也使得市场看多情绪一片高涨。

　　早盘开盘时，三大指数大幅度高开。但A股传统“跟跌不跟涨”，仅仅半个小时后，指数就出现快速回调。

　　钟海波称，市场一致看好的时候，往往是反转的时候。

　　当天，沪指开盘直接站上3721点，在上冲至3731.69点后，出现震荡回落，收盘时报3675.36点，涨0.55%。

　　而创业板指高开后即可下挫，快速翻绿，收盘时下跌2.74%。深成指亦类似走势。

　　当天春节前“大红大紫”的抱团股遭遇重挫。其中贵州茅台大跌5%，每股收跌130元，市值一天蒸发1632亿元。

　　同时，“酱茅”海天味业（603288）大跌8.40%，市值缩水560亿；“安防茅”海康威视（002415）跌幅7.11%，一天市值缩水438亿；“油茅”金龙鱼（300999）跌4.83%；“猪茅”牧原股份（002714）跌幅4.62%。

　　新能源概念的“牛股”比亚迪、长城汽车、宁德时代等跌幅均超过2%。

　　另外，医药板块走势疲弱，鼠年第一牛股英科医疗（300677）跌幅达13.35%，收报203.85元/股；双林生物（000403）、金域医学（603882）双双跌停；康泰生物（300601）、艾德生物（300685）、智飞生物（300122）、心脉医疗跌幅均超过10%；而【海尔生物(688139)、股吧】、万泰生物（603392）、迪安诊断（300244）和药石科技（300725）跌幅也超过8%。

　　当天，申万28个一级行业中，家用电器、食品饮料和医药生物跌幅居前，板块指数下跌3.98%、3.92%、3.15%。

　　家用电器指数倒数第一是受到美的集团（000333）的大跌拖累。当天美的集团下跌8.23%，收报98.30元，总市值跌至6920亿元，当天缩水620亿。板块中另外两家市值超过3000亿的海尔智家（600690）下跌3.95%，格力电器（000651）微跌0.03%。

　　资金流向上看，2月18日，主力资金已经从抱团股大幅撤离。

　　当天，主力资金净流出最多的美的集团，净流出金额达13.9亿；另外立讯精密（002475）、海天味业、泸州老窖（000568）和贵州茅台的净流出资金均超过10亿。

　　一位广州私募基金经理告诉时代财经，抱团股估值普遍过高，调整是正常的，同时春节后货币资金往往处于回笼阶段，市场也会有所反映。

　　事实上，当天主力资金净流出前30只个股中，百元股占据16只，股价低于30元的仅有2只。

　　资金方面，央行2月18日公告称，当天开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和200亿元逆回购操作。但周四当天将有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期，实际当天央行净回笼资金2600亿元。

　　同时，南下资金最爱的腾讯今天冲高回落，从涨超2%到跌超1%；美团、快手跌超5%，海底捞更是跌超9%。港股抱团似乎也在瓦解。

　　同时，在A股市场，向来有“见光死”一说。

　　国家电影局2月18日中午发布的数据显示，2021年2月11日除夕至17日正月初六，全国电影票房达78.22亿元，继2019年59.05亿元后，再次刷新春节档全国电影票房纪录。

　　万达电影（002739）作为春节档期票房冠军《唐人街探案3》的主要出品方和发行方，在重大利好的情况下，出现下挫。当天股价高开6.18%，但之后大幅回落，收盘报22.02元，下跌2.67%。

　　传统板块争艳

　　上述基金经理表示，抱团股的分化，对整个A股是好事。

　　事实上，伴随着高价抱团股跌下神坛，传统板块开始争奇斗艳，“煤飞色舞”。

　　2月18日，有色金属、采掘、钢铁、房地产、化工均表现不俗。其中，有色、煤炭开采概念掀起涨停潮。

　　当天市值超过3000亿的紫金矿业（601899）一字涨停，收报13.29元；板块中宏达股份（600331）、园城黄金（600766）、驰宏锌锗（600497）、洛阳钼业（603993）、中国铝业（601600）、云南铜业（000878）、盛和资源（600392）、华友钴业（603799）、江西铜业（600362）、西部矿业（601168）等20只个股涨停。

　　采掘板块中，安源煤业、【洲际油气(600759)、股吧】、山西焦煤、陕西煤业等10只个股涨停。

　　另外，钢铁和房地产板块的华菱钢铁（000932）、中房股份（600890）、华侨城A、嘉凯城均收获涨停。

　　上述涨停个股中，股价大部分低于20元。

　　资金流向看，当天主力资金净流入前20只个股中，有色占据一大半。其中，排名前4的洛阳钼业、天齐锂业（002466）、厦门钨业（600549）和盛和资源，主力净流入均超过11亿元。

　　当天，申万28个一级行业，有色金属概念主力净流入108.87亿元，远远高于排名第二房地产的17.19亿元。

　　钟海波告诉时代财经，有色冶炼加工概念的出色表现，和国际上大宗价格近期不断上涨密切相关。大宗上涨，国内资产价格一定跟着走。

　　春节期间，工业金属期货持续上涨，铜价创8年多新高，锡价创近8年新高，镍、铝、铅等均不断上行。国际油市的热情也被点燃，创下1年多新高。

　　同时，海外市场也出现风险偏好的提升，比特币、原油等均出现大涨。

　　A股市场的中国石化、中国石油也在当天双双大涨，前者涨7.43%，后者涨4.29%，一扫近一年来股价跌跌不休的阴霾。

　　板块切换初露端倪

　　对于今天A股的冲高回落，钟海波表示，前期涨得过快的个股需要降降温，管理层也乐意看到这种调整。

　　广州万隆分析称，大盘指数高开低走，但个股涨多跌少，说明整体资金情绪面并不差，有做多能力的资金仍然倾向加仓做多为主。

　　而当前市场风格的切换，至少说明机构抱团到极致的情况下，有做多能力的增量资金已经部分开始对追高持有谨慎的态度。因此，获利盘丰厚的龙头类个股或者面临消化浮筹的压力，而超跌的非龙头个股则有望迎来市场风格重回均衡的超跌反弹机会。

　　事实上，在18日涨停的139只个股中，股价低于20元的个股占到了118只。

　　对于未来市场资金面情况，中信建投（601066）认为央行会逐步保持流动性的平稳，现阶段流动性不再是市场的主要矛盾，A股盈利行情持续。

　　2月18日收盘后，央行转发的金融时报文章称，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。

　　“重视非抱团绩优蓝筹股的机会。”对于后市，黄燕铭认为，从行业配置的角度看，牛年投资者可适当深挖抱团以外的投资机会。尤其是景气度高的全球定价周期品与中游制造业，比如有色、石化、基化、机械。

　　钟海波表示，就目前而言，滞涨股、低估值个股相对风险较小，资金流入动力较大，但是不是迎来板块切换，还要具体观察。

　　2月18日，北向资金“抱团”依旧，当天北向资金净买入50.73亿，其中五粮液（000858）、宁德时代（300750）、中国平安分别获净买入9.87亿元、6.04亿元、5.59亿元。