川财证券--策略日报：指数高开低走 抱团板块下跌趋缓

　　【研究报告内容摘要】

　　市场点评今日上证指数高开回落， 创业板指相对强势收涨超 1.5%。 从盘面上看， 资金抱团严重的白酒概念、 新能源概念、 医药板块在多日回调后， 出现小幅反弹，但基金赎回压力和市场悲观预期下， 整体反弹有限。 对比海外市场， 在疫情缓解和经济复苏背景下， 欧美股市走势相对较好， 短期来看， 关注两会政策方向和年度业绩披露情况。

　　行业点评整体盘面上看， 新能源及制造产业链中电新板块涨幅较好， 主要源于昨夜美国特拉斯股价涨幅较大， 乘联会网站发布的数据显示， 特斯拉 2月份在中国销售国产汽车 18318辆， 较 1月份的 15484辆增长 18%， 受此影响， 特斯拉股价上涨近 20%， 进而带动国内相关产业链个股出现上涨， 其中， 个股方面，长城电工（600192）涨停， 【慈星股份(300307)、股吧】（300307）、 恩捷股份（002812）分别上涨 8.20%、 6.43%。

　　食品饮料板块中白酒概念涨幅靠前， 经过近期板块的连续回调， 部分板块个股估值回落至相对合理区间， 同时春节期间白酒需求整体旺盛对一季度业绩形成一定的支撑。 另一方面， 山西汾酒（600809）昨晚发布业绩快报， 2020年整体实现归母净利润 31.1亿元， 超市场预期， 一定程度上稳定了近期投资者对板块悲观的预期。 个股方面， 山西汾酒涨停， 金种子酒（600199）、 青青稞酒（002646）分别大涨 8.02%、7.19%。

　　细分行业中， 特钢概念跌幅较大， 近期在碳中和大背景下， 钢铁的大气污染问题使行业面对较大的减产压力， 唐山地区今日也做出钢铁减排措施规定，供给端的减少给市场带来涨价预期， 因此近期板块涨幅较好， 个股方面短期涨幅较大， 今日回落属于板块短期估值提升较快后的正常回撤。

　　后市展望今日市场公布了 CPI、 PPI， 还有社融等多项国内经济数据， 从数据看， 当前国内经济形势整体良好， PPI 和社融数据小幅超市场预期。 北向资金方面，今日也开始出现回流动作， 当前虽仍需警惕基金高额赎回下的资金踩踏风险，但已不宜对市场过度悲观。 随着年报密集披露期来临， 关注业绩改善或存在业绩增长超预期的行业机会。