挖掘短中线有资金介入的品种

　　信达证券 蒋翔

　　昨日三大指数收盘涨跌不一，沪指下跌0.48%，深证成指上涨0.24%创业板指上涨0.84%。市场成交依然低迷，两市合计成交不到7000亿元，行业板块多数收跌，水产养殖板块大涨。北向资金昨日净流入84.71亿元，创出近期新高。

　　在上周的栏目中，我提到业绩增长的股票也要小心，轻仓休息最为怡然。接下来几天业绩增长股票的表现，比我当初预期的最弱走势还要弱很多。好多业绩大幅增长的股票当天就是低开低走跌停，之后继续探底。

　　到了这个时候，很多投资者开始问?我短线做不来，是不是可以找一些长线的投资机会?近期的事都把握不了，还要把握长远的事?我个人的观点是目前的市场属于弱市市场，中长线选股非常复杂，如果要做，还是短线相对较好。

　　说到长线，今天看到一篇文章：是华安基金基金饶晓鹏写的，题目是：高估值为调整主因 冷门领域挖掘长期机会。

　　饶晓鹏认为外因只是一个触发因素，内因还是市场自身部分的热门板块可能估值偏高了。现在难得看到这样的观点，其实理性的观点对投资者是有利的，也对证券市场的长期发展构成利好。

　　对于调整，饶晓鹏认为当去年疫情来的时候，有一些标的或者一些行业本身基本面是受损的，但是由于相对比较宽松的流动性，股指涨了很多，个股涨了大几十甚至翻倍，甚至翻好几倍的情况，这本身就是收益的提前实现，或者是说有些板块是有一定的泡沫。

　　对于机会，饶晓鹏认为目前市场环境下，也并不是所有的板块都很贵，也有一些板块其实估值还是处于一个比较合理甚至偏低的状态，这里面既有一些大家关注的领域，也有一些大家可能平时关注不多的领域，这些冷门的领域，其实还是可以挖掘到长期的投资机会。

　　我觉得他的观点非常客观，也和我的观点趋于一致。所以我想大家能借鉴他的观点，我也补充一些自己的看法。

　　既然不少热门板块的估值偏高了，那么对于这些热门的东西，短线不能太过激进。最近指数相对稳定，但是个股的走势分化还是非常大。昨天市场上出现了不少关于董承非管理基金的文章。说康弘药业（002773）跌9.99%，再次跌停，宋城演艺（300144）跌幅超过10%、中国中免（601888）跌10%。数据显示，兴全趋势基金年后排名前17%。可以说，在基金抱团股纷纷大幅回调的时候，兴全趋势基金的表现可以说是非常靓丽。我们看到，这些股票其实都是去年大幅炒作过的热门股。在其他基金纷纷下跌的时候，他出现补跌也是正常的事。可以说，调整的内因是估值过高。从目前的情况看，不少基金重仓股的估值依然不低。在去年，由于龙头股票的流动性溢价(实质就是基金不断有新资金买基金)，但是这些龙头股票的业绩并不能支撑这么高的股价，靠的仅仅是流动性溢价。换句话说就是基民不断进入由新资金支撑起来的。当上海机场（600009）、顺丰控股（002352）、中国中免(预期30亿，昨日公布业绩不到30亿)等一个个财务报表丑媳妇见公婆时，这些股票的估值压力开始显现。基金重仓股短线可能还有压力。

　　挖掘冷门领域的长期投资机会我觉得更难，需要超人的行业分析能力和对行业未来的预计。所以我觉得投资者还是将机会放在已经、正在变好将来还会更好的行业或者股票中。我认为医美行业还有食品饮料行业中出现的一些新的功能性食品的机会可能会相对比较确定。

　　换句话说，我认为与其去寻找长线的冷门机会，不如去挖掘短中线有资金介入的品种。