源达：高层表态降准还有空间 A股后市指向何方

　　今日盘面

　　今日沪深两市再现分化格局，沪指微幅低开，深成指高开，创业板高开幅度最大。随后市场冲高回落，总体呈现震荡走势。由盘面上来看，早盘【中国人保(601319)、股吧】再度跌停，受到能源互联网概念带动影响，作为设备环节的特高压板块跟随大涨，成为今日上涨龙头；午后，蚂蚁金服概念股集体冲高，两市呈现高位维稳态势。整体而言，今日题材表现明显优于权重，预计A股调整后或迈进健康慢牛阶段。

　　高层表态降准还有空间

　　今日央行表示，下调准备金当前情况仍有空间，中国经济稳健货币政策内涵没有变。2月金融数据披露，新增信贷8858亿，社融增量7030亿，这两项数据都远远低于市场预期，也低于前值，该数据对市场冲击较大。从市场角度来看，“宽信用拐点”将受到挑战，至少在3月数据公布之前，拐点预期会显着降温。因此，市场逻辑下，相较1月天量信贷和社融数据，2月的显着回落或导致严重的预期差，对市场或形成较大影响。但随着稳信用政策逐步发挥效果，叠加2018年二三季度的低基数，预计未来半年社融增速处于回升通道，A股或逐步回归稳中上行。

　　今日指数探底回升，由日线级别来看，上证指数虽重心稍显下行，但已经成功站上3000点位上方，量能今日稍显回落。由技术指标MACD来看，市场仍处于红柱区域，多方仍占据相对优势，白线已经拐头向下，有粘合趋势，后市行情有待进一步探明；结合KDJ来看，三线发散向下，短线仍面临考验。结合创业板走势来看，今日创业板指表现明显强于上证指数，后市行情可期。

　　A股后市指向何方

　　上周五大盘重挫，根据过往经验，大盘每次重挫后都会风格切换，但当前无论是政策面、资金面、市场情绪等已与2500点时大不同，长线暴跌的概率不大，目前大盘中期向好趋势不变，A股大幅调整主要受到短期涨幅过高同时积累了较大涨幅，后市利空调整之后，市场或回归稳健运行态势。考虑到当前估值仍处于长周期低点，外部因素压力有所减小，监管政策稳健积极，市场回调空间或有限。当前，关注新热点，科技股仍是本轮炒作的题材主线，建议适当关注。操作上，稳健布局，合理控制好仓位。