和信投顾：市场回落中关注指标股强弱

　　研究认为，指标股强弱对市场指数形成较大影响，而近期指标股虽然护盘表现，但从市场整体内外因素来看，抱团式的投资面临严峻考验。因此对于近期市场而言，其是继续强势还是补跌而下，需要投资者密切观察。

　　周二深沪A股市场总体呈现回落走势，而从影响因素来看，外围市场特别是阿根廷上演股债汇三杀影响负面，周一该国主要股指SP MERVAL指数下跌38%，从约44355点，直线下跌16824点至27531点，一日就跌去三个多月来的涨幅。当日美股也同样大幅度重挫，受此影响，周二深沪股票市场出现疲软走势，总体呈现为交投不佳中的市场回落格局，好在以工商银行、【贵州茅台(600519)、股吧】、中国平安等为主的指标股表现平稳，使得当日市场并未呈现大幅度跟随外围下挫，但如果从市场总体量能的角度来看，指标股面临的压力也非常突出，其不少股票估值经过扎堆式推升目前也并不便宜。

　　图1：8月12日阿根廷SP MERVAL指数当日走势注：信息来源于CNN 和信研究

　　A股市场运行方面，终盘上海综指收于2797.26点，下跌-17.73点；深圳成指收于8902.63点；下跌-75.89点；创业板指数收于1524.36.25点，下跌-15.55点，两市成交总和为3396.5亿元。如果我们将大型指标股、科创板市场量能扣除，实际上深沪主板及中小板、创业板成交量能非常有限。

　　图2：周二深沪股票市场涨跌家数及幅度总体对比情况 注：信息来源于【同花顺(300033)、股吧】数据 和信研究

　　从市场行业资金流入来看，今日有色金属冶炼、机场航运、非汽车交运等板块分别呈现净流入前列，而证券、半导体、计算机应用等呈现净流出。如果对应市场品种而言黄金板块、部分机场类股票等表现较好。当日深沪市场涨跌比方面为955：2296，涨停33只，跌停7只，显示市场下跌家数明显大于上涨。

　　如果对应外汇市场今日情况来看，汇率市场方面(离岸)人民币兑美元至15：00，维持在 7.10元附近，继续处于7元大关上方有上行趋势，须密切观察。研究认为，汇率博弈及相关之争或继续在后期影响起伏。

　　从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净出为-120.01亿元，较昨日的净流入41.91亿元立刻转化为负值，主力资金负值流出持续。如果连续观察来看,虽然周一受利多因素影响有所净值正值小有体现，但8月以来主力资金明显延续负值净流出情况没有改变。

　　总体来看，周二市场受外围因素影响明显，但内因主要是市场量能不足，交投有限且主要与结构性大型股票、科创板占比较多，导致其它股票下跌家数增加有关。从历史轨迹来看，指标股能够形成一定周期的护盘独立，但如果市场整体量能有限，则可能随时形成补跌，带动指数再次破位下沉；反之，则可形成一定的反弹，但关键是总体量能的配合。因此对于近期市场而言，需要密切关注指标股强弱变化较为关键。从市场策略而言，对于稳健投资者而言,密切观察市场量能指标、指数股票强弱的变化情况，同时对内外部基本面演变也须提防影响延伸，建议在市场未企稳之前或轨迹继续背景中，继续战略观望为宜；对于波动短线投资者而言，逢低适量选择超跌严重且量能配合的品种，采取快进快出原则为宜。

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