开门红后行情怎么走？掘金半年报，公募基金瞄准“高景气度”

　　8月首个交易日，军工、芯片等热门板块放量上攻，A股喜提开门红。普涨格局下，两市成交量放大到1.33万亿元。

　　公募投研人士指出，随着场外资金持续流入，A股“八月红”值得期待。市场即将进入中报季，“高景气”将成为中报行情的主导因素，可围绕医药、食品饮料、电子等主力板块挖掘超额收益。

　　军工概念涨近8%

　　8月3日两市高开高走，多头资金助推股指节节攀升，三大指数均以逾1%的涨幅喜提八月开门红。其中，创业板指涨幅2.63%报收2868.88点；科创50指数更是大涨7.26%，报收1622.81点。

　　板块上看，除了芯片概念外，国防军工、卫星互联网等概念板块，也均是做多主力军。其中，军工概念3日大涨近8%，两市表现最为亮眼。该板块早在7月开始走强，至今资金追捧热度不减，延续了放量上攻趋势。

　　Wind数据显示，两市成交量从上一交易日的1.15万亿元放大到1.33万亿元，北向资金净流出1.95亿元，较上一交易日的净流出19.03亿元大幅收窄。

　　八月行情可期

　　公募最新观点指出，8月开门红背后，是市场风险偏好的提升。权益资产估值优势持续凸显，A股“八月红”值得期待。

　　招商基金指出，当前市场整体流动性仍相对宽松，在场外资金持续流入下，市场仍具有一定的向上动能。

　　平安基金权益投资总监李化松表示，当前国内经济复苏超预期，在全球疫情中显露出了强大的韧性。“在本次疫情防控中，中国的政策应对体现出了明显的灵活性与高效性，这将会持续加强海内外投资者对未来中国经济增长的信心。”

　　华润元大基金指出，经过前期回调，市场负面情绪得以较好释放。从全球横向比较来看，中国从疫情控制到经济复苏进程都处于领先地位。当前我国企业生产经营总体保持恢复性增长势头，经济基本面持续向好，后续看好权益市场投资价值。

　　李化松强调，在全球资本流动性延续宽松态势下，A股优质企业估值具备优势，未来外资将会持续流入。目前来看，国内无风险利率与发达经济体之间形成了适度的利差。并且，在全球“资产荒”背景下，发达国家资产的泡沫化较为明显。“中国核心资产的价值，未来会在资本市场持续开放之下得以重估，并通过股市表现体现出来。”

　　布局中报高景气度板块

　　在“八月红”行情布局上，公募瞄准了中报行情，尤其是其中的高景气度行业。

　　“8月将进入上市公司中报季，财报数据或将对上市公司股价产生一定影响。本来，一季报对全年报表趋势会形成强指引，但今年疫情打乱了节奏，中报有望对接下来一年的趋势形成强指引。”融通逆向策略基金经理刘安坤表示。

　　民生加银基金表示，年内地产竣工加速，物业、家电轻工等板块有望迎来业绩增量，同时也看好中报业绩预期较好的成长和消费行业。

　　刘安坤认为，2020年的中报行情，“高景气度”会是主导因素。可关注以下相关领域：一是已有强势表现的景气方向，如医药、食品饮料、电子；二是投资链(建材、工程机械、重卡)、汽车家电等可选消费。“由于疫情影响，这些板块的中报增速改善幅度会更大，估值也处在相对低位”；此外，在趋势性向上背景下，主题性板块，如免税、半导体、军工等，也有望迎来乐观表现。

　　前海联合基金指出，从业绩和行业景气度视角看，后续配置思路上可关注以下板块：一是受益新基建、科技创新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域；二是长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等领域；三是高端制造行业龙头，如新能源、高端装备等领域；四是估值具备安全边际，受益稳增长政策的周期行业龙头，如建材、机械等产业龙头。