【今日主题前瞻】海上风电盈利能力最强的环节，国内仅有少数企业具备生产能力

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　　海上风电盈利能力最强的环节，国内仅有少数企业具备生产能力

　　海底电缆占海风总投资规模的11%左右，是海上风电的重要一环，在海风新增装机持续增长的背景下，海缆行业有望迎来高速增长。同时，伴随海风发展深远海化和规模化，拉动高电压等级以及柔性直流海缆产品需求增长，进而带来海缆产品单位价值量提高。机构根据“十四五”期间海风新增装机的测算，相应的海缆系统市场空间至2025年可达385亿元，发展空间广阔。

　　《“十四五”可再生能源发展规划》提出，积极推动近海海上风电规模化发展，开展深远海海上风电平价示范。加快推动海上风电集群化发展，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地，在广东、广西、福建、山东、江苏、浙江、上海等地推动一批百万千瓦级深远海上风电示范工程开工建设。财通证券指出，海上风电产业链中，海缆环节盈利能力最强，毛利率可达40%-50%，其他关键零部件如主轴、轴承、变流器等毛利在30%-40%之间。海上风电2021年“抢装潮”后景气依旧，2022年上半年国内平价海风项目已启动16.1GW，预计年内实现装机6-8GW，十四五期间维持复合增速17.84%。受益于海风深远海化持续推进，海缆环节需求进一步增加，主要体现在电压等级&技术提升带来价值量显着增长，预计“十四五”期间海缆市场规模可达1282亿元，年化复合增速23%。

　　上市公司中，【汉缆股份(002498)、股吧】已经具备500kV及以下海底电缆、光电复合海底电缆、海缆软接头、抢修接头、海洋工程用动态缆特种电缆等海底电缆领域技术产品，目前海底电缆已经在海上风电上和海上石油开采项目中得到广泛应用。亨通光电通过自主研发和科研合作具备 500kV 交流海陆缆系统、±535kV直流海陆缆系统、330kV/220kV/66kV三芯大截面铜芯/铝芯海底电缆系统等高端装备的设计、制造及工程服务能力，同时具备500kV及以下交直流海缆软接头技术。东方电缆超高压电缆和海缆系统解决方案，专注大规模海上风电集中开发和大容量海陆电力传输等领域，具备了500kV交流海陆缆系统、±535kV直流海陆缆系统等高端能源装备的设计、制造及工程服务能力，各项技术达到国际领先水平。

　　巨头将启动该计划，行业由起步探索迈向深耕细作阶段

　　中国联通董事长刘烈宏表示，2023年，中国联通将持续推进900MHz低频网建设，新建不少于今年数量的900MHz基站。2023年，中国联通还将启动“5G点亮千座工厂”计划，打造1000个5G全连接工厂。

　　5G全连接工厂是充分利用以5G为代表的新一代信息通信技术集成，打造新型工业互联网基础设施，新建或改造产线级、车间级、工厂级等生产现场，形成生产单元广泛连接、信息(IT)运营(OT)深度融合、数据要素充分利用、创新应用高效赋能的先进工厂。此前，工业和信息化部印发《5G全连接工厂建设指南》，提出“十四五”时期，推动万家企业开展5G全连接工厂建设，建成1000个分类分级、特色鲜明的工厂，打造100个标杆工厂，有助于为传统工业利用5G转型升级提供方向和目标，推动5G融合应用纵深发展。《指南》的发布，标志着“5G+工业互联网”由起步探索阶段迈向深耕细作阶段，开启了“5G+工业互联网”新篇章。中国工业互联网研究院副院长冯旭表示，工业互联网是推动我国经济持续高质量发展的新引擎，工业互联网平台正在发挥重要价值。根据中研普华《2022-2027年中国工业互联网行业发展态势与前景展望研究报告》统计分析显示，工业互联网市场规模2023年将超过9000亿元。

　　上市公司中，武汉凡谷与湖北联通共同打造了湖北第一个5G+工业互联网示范基地——5G全连接工厂，实现了5G+工业互联网的“高安全、低时延”性能，共同推进5G+智能制造应用发展。东土科技产品和技术应用于5G全链接工厂，有助力打造新型工业互联网基础设施，新建或改造产线级、车间级、工厂级等生产现场，形成生产单元广泛连接、信息(IT)运营(OT)深度融合、数据要素充分利用、创新应用高效赋能的先进工厂。【初灵信息(300250)、股吧】在工业互联网领域的业务主要是面向工业互联网行业的客户提供总体安全解决方案，包括网络安全、数据安全、密码安全产品和解决方案、等保和安全服务等。

　　多个省市推出金融支持政策，该细分领域增速达行业整体5倍左右

　　今年已经有多个省市推出预制菜发展金融支持政策，预制菜步入发展快车道。山东省近日发布《关于推进全省预制菜产业高质量发展的意见》，支持银行机构开发金融产品，加大对预制菜行业企业的信贷资源投入。除了山东，云南、广东等地也纷纷出台预制菜金融支持政策。

　　疫情催化+资本推动的餐饮供应链工业化提升是当前预制菜行业的核心驱动力。华鑫证券指出，我国预制菜渗透率仍较低，仅为10%-15%，预计2030年增至15%-20%，而速冻食品发展较早的日本预制菜渗透率已达60%以上。预制菜增速高于餐饮行业，C端发展潜力大。NCBD数据显示，预计我国预制菜行业规模从 2015年650.3亿元增至2025年8316.7亿元，10年CAGR 为29%，为餐饮行业整体增速5倍左右。目前我国预制菜市场 BC端比例为8：2，餐饮端贡献主要收入，零售端处于消费者教育阶段，仍有较大发展空间。

　　上市公司中，得利斯预制菜业务逐步形成速冻调理产品、牛肉系列产品、即食休闲类产品、速冻米面制品四大品类产品矩阵；今年以来，公司预制菜产品销量较去年同期有较大幅度增长。【中水渔业(000798)、股吧】是目前国内唯一一家拥有世界顶级野生金枪鱼品种—北方蓝鳍金枪鱼捕捞配额的企业；公司进入预制菜行业产品形态较为多样：即食类，如金枪鱼罐头、金枪鱼拌饭酱、金枪鱼干；即烹类，比如金枪鱼圈、金枪鱼水饺、鱼丸等。国联水产预制菜品类主要以鱼类、南美白对虾类、小龙虾类的预制菜为主，公司预制菜销售近几年均保持较高的增速。

　　Nexon宣布与腾讯云合作，共同搭建元宇宙平台

　　近日，韩国最大游戏开发商Nexon宣布与腾讯云达成合作，基于腾讯云的实时音视频(TRTC)技术，共同搭建元宇宙平Nexontown。据了解，Nexontown设有开放式大厅、露营地、教室与会议室，用户可使用Nexon网游中的道具和角色在Nexontown元宇宙内进行互动。玩家可通过腾讯TRTC在游戏内进行实时视频聊天与游戏道具交易。据悉，Nexon是韩国游戏行业巨头，曾经红极一时的《风之国度》《冒险岛》《洛奇》《地下城与勇士》《泡泡堂》《跑跑卡丁车》等知名游戏均出自该公司。

　　元宇宙概念火爆，除了Nexon，百度、网易多个企业均已推出元宇宙平台。中航证券裴伊凡分析指出，作为一种新兴业态，元宇宙有望成为下一代生产力工具，不断推进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新的产业业态新模式。ValuatesReports报告预测，到2028年，全球元宇宙市场规模将从2022年的2800万美元增至5100亿美元，2022-2028年的复合年增长率为95%。

　　上市公司中，【浙数文化(600633)、股吧】积极探索VR+文旅的模式，在西湖、湘湖等多个旅游景区推出“飞阅”系列VR旅行体验内容，拟在杭州知名景区上线5D主题影院。风语筑先后与百度联合承办了“2022世界VR产业大会——百度希壤元宇宙生态论坛”、与上海灵境绿洲数字科技有限公司联合主办了“体育元宇宙生态论坛”；截至2022年6月30日，公司在手订单余额55.11亿元，是2021年全年营收的1.87倍。

　　消费将成明年确定方向之一，行业正在演绎三个阶段表现

　　11月以来防疫政策不断优化，消费估值显着修复，消费复苏进入到政策预期落地后与病毒共存经历疫情高峰的平台期。近期“扩内需、促消费”的政策呼声，明显将开启宏观层面的边际预期改善，“消费复苏”是2023年明确的方向之一。结合疫情发展和考虑低基数效应，消费有望在明年二季度开始步入改善通道。11月至今，中信证券消费产业整体涨幅25%；当前对应2023年PE平均为22x，相较10月底18x抬升26%，当前估值处于2015年以来62%分位数水平。

　　中信证券姜娅指出，疫情优化调整已落定，复盘海外，疫情管控政策明确优化后消费从开始修复到完全恢复基本上经历3-4个季度时间，基于目前国内疫情情况，国内修复周期或更短。对应到市场表现节奏，预计分三阶段演绎。第一阶段为防疫政策优化预期到落地阶段，已基本完成。第二阶段为当前进入到预期落地后与病毒共存经历疫情高峰的平台期。第三阶段伴随疫情影响消化、完全回归常态，预计将进入消费数据实际明显回升阶段。其中第一和第三阶段消费市场表现更强，伴随数据回升高点出现股价高点。

　　公司方面，益客食品的业务覆盖肉禽行业多个产业链环节，包括禽类屠宰及加工、饲料生产、商品代禽苗孵化、熟食及调理品的生产四大业务，公司是双汇、金锣等企业的禽肉产品长期主要供应商，周黑鸭、绝味食品等知名连锁品牌的核心供应商，海底捞、永和大王、真功夫等企业的重要合作伙伴；安记食品主营调味品的研发、生产，采用OEM方式生产大健康食品，调味品类主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类500多个品种。