【今日主题前瞻】以算力为核心生产力的新阶段，该领域是重要基础和坚实底座

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　　以算力为核心生产力的新阶段，该领域是重要基础和坚实底座

　　机构指出，数字经济进入以算力为核心生产力的新阶段，高速光网络成为新型信息基础设施的带宽基石。

　　信达证券指出，在人工智能、物联网、智能制造等应用的推动下，数据中心的数据吞吐量快速上升，将驱动数据中心网络400G需求爆发，以满足大带宽、低时延的网络需求，2023年有望成为400G承载网规模商用元年。华西证券表示，在运营商部署400G的关键决策点，对于未来部署方案中不同调制格式、光模块、光纤、芯片、WSS器件等均需要不同考量标准，相关领域具备投资机会。

　　上市公司中，中际旭创400G系列相干产品已逐步在国内主流设备商和互联网云厂商中得到了应用，将有效助力我国5G和“东数西算”建设。光迅科技是行业内产品覆盖最全面的光器件企业之一，生产的高端光模块包括400G、800G系列数通模块，400G相干光模块等，在国内处于先进水平。新易盛专注于光模块的研发、生产和销售，公司为云数据中心客户提供100G、200G、400G和800G产品；为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块；为智能电网和安防监控网络服务商提供光模块解决方案。

　　淡季价格周环比大涨超50%，国内需求将是推动边际变化的最重要因素

　　3月10日，克拉克森VLCC-TCE达到9.2万美元，周环比上涨51%；其中，TD3C-TCE报于6.9万美元/天，周环比33%。除2020年外，淡季突破9万美元，已经是近年来最高水平，逼近去年11月份前高的10.6万美元/天。

　　华创证券指出，VLCC春节以来运价表现强劲，主要系：中国需求节后恢复，下游炼厂复工带动进口运需逐步回暖；中小原油轮运价高景气一定程度外溢至VLCC；阶段性有效运力损失，VLCC新船首航运成品油、部分老旧二手船交易导致运力阶段性退出。从海运角度来看，中国仍然是最主要的需求增长点。根据Clarksons数据，预计2023年全年原油海运量同比增长2%至4000万桶/日，其中中国原油海运量同比增长6.6%，相较2022年增速增长8.7pcts，中信证券预计2023年中国原油需求将是推动VLCC边际变化的最重要因素。中银证券指出，为3月运价的超预期上涨并非终点，随着国内经济的持续复苏，居民出行大幅回暖预计将增加对汽油、航空燃油等油品的需求。

　　上市公司中，中远海能油轮船队运力规模世界第一，覆盖了全球主流的油轮船型，截至2022年6月30日，共有油轮运力161艘，2365万载重吨，所属合营及联营公司共有油轮运力14艘，83万载重吨。招商南油拥有及控制运力61艘，共计224万载重吨，原油运输方面，公司主要从事国内沿海原油、外贸原油和内外贸燃料油运输。招商轮船截止2022年6月末，拥有营运中的VLCC油轮51艘(其中100%权益50艘，租入1艘； 节能环保型31艘)、拥有和控制 VLOC37艘(含参股及代管)。

　　赋能新基建领域+数字化应用场景，该产业规模应用正加速推进

　　北斗规模应用市场化、产业化、国际化发展正加速推进，北斗系统正全力赋能各行各业，成为推动经济社会发展的时空基石和重要引擎。

　　我国卫星导航与位置服务的行业应用市场发展形势良好，保持快速增长。“十四五”规划提出了建设包括新型基础设施、交通、能源等在内的现代化信息基础设施体系，以及在智能交通、智慧能源、智慧农业等重点领域开展数字化应用场景的示范应用，而这些新基建领域和数字化应用场景也正是卫星导航与位置服务发展瞄向的重点方向，相关行业市场空间将随着新场景示范的建设落地进一步扩大。光大证券指出，随着智慧城市、精准农业、精细化施工、电力、智能网联汽车等新兴基础设施建设的蓬勃发展，相关高精度器件、产品和解决方案的销售规模呈现加速增长态势。根据艾媒咨询发布的《2021-2022年中国高精定位市场专题研究报告》，预计2021-2022年国内高精度定位市场的增长率将超过60%，到2025年，市场规模有望增长至826亿元，2020-2025年复合增速约50%。

　　上市公司中，华力创通目前公司已经研制了适用于北斗系统的卫星导航芯片和适用于天通系统的卫星通信芯片，其应用领域主要面向航空、应急、水利、自然资源、海洋等行业用户。海格通信拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰等关键技术自主知识产权，公司终端、芯片等在特殊机构用户领域比测结果多次名列前茅，技术和市场优势显着。公司北斗导航业务当前主要面向特殊机构用户，目前正处于换装期，未来将持续受益；在民用行业应用领域，公司已在交通、应急、能源等领域良好布局，市场前景可期。北斗星通是首家获得北斗分理服务资质的企业，为用户提供导航定位、北斗通信(短报文)和基于位置的增值信息服务。

　　硅谷银行破产+市场押注美联储加息放缓，贵金属大周期上行趋势或已开启

　　硅谷银行陷入崩溃并被美国联邦存款保险公司接管，信达证券指出，本次事件或将引发美联储对进一步加息的担忧，市场对美联储加息预期或大幅回落。加息预期修正有望推动贵金属价格重回上行趋势。

　　据世界黄金协会，今年1月全球央行的黄金净储备增加了77吨，较去年12月环比大增192%，超过了过去10个月连续净买入的20-60吨范围内。中泰证券指出，按照历史平均40个月左右的周期长度来看，目前全球经济高位下行时间已过半，随着美联储加息的放缓以及国内稳增长政策的持续落地，为全球经济提供上行动力，而近两月持续上行的全球制造业PMI数据或已表明全球经济正走出底部。贵金属大周期上行趋势已开启，美国经济回落难以避免，叠加通胀逐步走低、失业率上升，美联储加息最快的时间已经过去，贵金属大周期拐点确立，持续重视板块内高成长及资源优势突出标的的投资机会。

　　上市公司中，恒邦股份及子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨，控股股东江西铜业承诺将以公司作为江铜黄金概念的发展平台，将江西铜业及其控股股东旗下优质的黄金资产注入公司。银泰黄金截至2022年末，合计总资源量(含地表存矿)矿石量10145.17万吨，金金属量173.9 吨，银金属量6921.2吨，铅+锌金属量166.71万吨， 铜金属量6.35万吨，锡金属量1.82万吨，旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。赤峰黄金境内黄金矿业子公司吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业共拥有8宗采矿权和14宗探矿权，截至2021年末保有黄金资源量约52.57吨，境外子公司万象矿业Sepon金铜矿是老挝最大的有色金属矿山，拥有1宗采矿权和1宗探矿权，截至2021年末保有黄金资源量约158吨。

　　一带一路取得重大新成果，国际工程有望加快向上

　　中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国发表三方联合声明。《声明》指出，沙伊双方赞赏并感谢中国领导人和政府承办和支持此次会谈并推动其取得成功。三国宣布，沙特和伊朗达成一份协议，包括同意恢复双方外交关系，在至多两个月内重开双方使馆和代表机构，安排互派大使，并探讨加强双边关系。三国表示愿尽一切努力，加强国际地区和平与安全。

　　国盛证券何亚轩指出，中沙伊三国发表联合声明，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系，中东外交破局，一带一路取得重大新成果。在当前中美博弈及全球政经新形势下，一带一路战略意义凸显。今年恰逢一带一路十周年里程碑，第三届高峰论坛举办，预计外交、金融资源将加码支持，三年疫后国际工程有望加快向上。同时在“中特估值”+“国改”背景下，建筑类央国企有望加速重估。

　　公司方面，北方国际是北方公司旗下民品国际化经营平台，形成以国际工程承包为主体的多元业务模式，将传统市场、一带一路沿线市场作为开拓的重中之重，主营国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易等业务，是专注于国际市场的国际工程承包商，公司此前中标多个伊朗的项目；中钢国际主营工程技术服务和设备集成及备品备件供应业务，业务范围覆盖一带一路沿线地区多个国家，公司此前中标多个伊朗的项目。

　　通用和微软合作开发基于ChatGPT的车载服务

　　通用公司宣布和微软公司合作，使用Azure云服务，为车主提供基于ChatGPT的车载人工智能语音服务。通用在声明中表示，车主可以使用自然语言询问如何处理某种情况，例如如果您的轮胎被刺破了如何更换轮胎；仪表盘跳出某个指示灯代表什么意思等等。车主还可以通过自然语言交流的方式预约维修等等。

　　3月2日，ChatGPT官方API发布，价格为1ktokens/$0.002，即每输出100万个单词需要2.7美元(约18元人民币)，比已有的GPT-3.5模型价格降低90%。信达证券蒋颖研报认为，费用门槛的大幅下降将使ChatGPT被集成到更多的APP应用当中，丰富ChatGPT的应用生态，也优化了人工智能应用的商业模式，使人工智能的发展进入良好正循环。国信证券张衡指出，ChatGPT成本降低90%并开放企业端API接口，大幅降低下游应用成本、加速场景应用爆发。

　　上市公司中，四维图新参股了普强公司，在车载人机交互领域，普强利用类似ChatGPT的模型、算法和训练的技术，结合现有的模型算法以及车载相关的海量数据，成功的支持了头部车企的人机交互服务。风语筑已在部分交互体验中使用AIGC技术，目前正在尝试将公司打造的数字人接入ChatGPT以强化数字虚拟人的场景识别和更新能力，公司参股公司星图比特发挥本土团队在中文强化学习和本土合规方面的优势，围绕OpenAI GPT模型在NLP自然语言处理领域进行研发和应用。