勃尔金投资陈江红：涨价概念或分化

　　本报记者 刘夏村

　　北京勃尔金投资管理有限公司董事长陈江红日前表示，今年大盘的赚钱逻辑较为清晰，一是以“漂亮50”为代表的低市盈率蓝筹股，二是以去产能所致的涨价题材概念股，前者以贵州茅台(600519) (600519,股吧)为龙头，后者以方大炭素(600516) (600516,股吧)为龙头，龙头的不断上涨带动了整个板块的持续活跃。

　　陈江红认为，“漂亮50”的上涨是市场的主脉络，上涨主因是价值投资、机构取暖、中国加入MSCI后外资的加仓流入。而淘汰清理整顿存量的落后和违规项目、环保升级，成了涨价概念股的催化剂。例如龙头方大炭素的涨价逻辑就是钢铁行业去产能，政府清理地条钢，低端产能退出带来电炉钢产能增长，从而带来必需消耗品石墨电极需求供不应求，产品价格从年初至今已涨价5倍以上。其他煤炭、钢铁、造纸、化工等涨价逻辑大致类似。

　　她认为，上述情况实际都是资金在市场上寻找确定性机会的结果，价值与价值的再发现与挖掘。但总体上目前市场的震荡已不支持资源涨价题材整体强势上攻，涨价概念股将发生部分调整及分化，核心品种是铝、稀土、螺纹钢等大品种和一些与新能源汽车、军工相关的小金属。但调整之后，热点仍在后期会有所延续,特别是以铝、稀土等，涨价趋势还有望大概率持续。

　　陈江红认为，上周五军工股集体暴动，显示军工投资的战略性机会来临。目前军工行业面临军工科研所改制、混改、军民融合等多重利好，且涉及的上市公司众多，真正的核心军工龙头将从其中崛起和闪光。另外雄安概念有望再度雄起。实际上，雄安概念股已调整到位，休整了相当长时间，而前期的部分热钱已开始套现大金融及涨价概念股，有望转战其中。随着雄安新区规划进一步明朗，任何有关雄安的新闻都可能成为其行情再起的导火索。目前可以研究的是初期建设时涉及的规划方案和环保治理，尤其是水污染处理，还有就是建筑所需的建材板块等。