外资私募跑马圈地 多元配置策略战火蔓延

　　公募FOF的比拼还在如火如荼地进行，不想，新的“战火”又在私募市场加速燃起。

　　根据记者了解，多元配置策略渐成新的竞争之域。

　　记者梳理中国基金业协会披露的信息发现，日前，又有两只私募资产配置型基金落地，分别为珠海横琴金晟硕业投资旗下金晟启航私募资产配置型基金和【中国银河(601881)、股吧】投资(000806)旗下的银河投资资产配置1号私募基金，两者先后于7月25日、7月26日完成备案。

　　外资私募也在抓紧布局亦值得关注。

　　此前的7月15日，全球第二大对冲基金投资管理机构瑞银资产宣布，其在中国设立的外商独资企业瑞银资产管理（上海）有限公司已正式推出境内首只FOF产品。而今年3月刚刚完成备案的第18家外资私募安联寰通资产管理(上海)有限公司也将于近期发布自己的“首秀”：一款多元资产配置策略的基金。

　　配置型私募产品加速扩容

　　目前，私募基金市场已出现“第四类”，便是资产配置型。

　　根据了解，私募业内开始角逐资产配置策略，在此前几天的7月15日已经显露一丝端倪。

　　当天，外商独资私募管理人瑞银资产管理（上海）有限公司宣布将推出境内首只FOF产品，一时间震动了国内整个私募界，这不仅意味着外资私募FOF破冰，更意味着，外资机构的资产配置策略将加入竞争。

　　不得不承认的一个现实，国内公募FOF产品尚刚刚起步，而内资私募FOF更是刚刚萌芽，但在全球市场，FOF产品已经发展了五十多年，外资私募原则上无论是设计产品的经验，还是资产配置策略都应该有一定优势。

　　不少外资私募也逐渐发现了这个机会。

　　日前，一家新备案的外资私募投资总监就向记者表示，未来布局中国资产不能再采用旧思维、旧脑袋，除了市场波动带来的贝塔机会外，采取动态多元配置的方式，通过主动风险管理和主动择时择股，将是布局中国市场的新思路。他们也将于近期推出自己的一只资产配置类产品。

　　记者还从多家内外资私募人士处了解到，有计划推出资产配置型私募基金或是私募FOF的管理人还有不少。

　　在一些内资私募人士看来，竞争才刚刚开始，但竞争并非坏事，可以更为直接地借鉴海外资产配置经验，或许可以与本土经验融合更贴近国内投资者需求。

　　还有业内人士指出，资产配置类基金产品作为私募改革的先锋，其投资运作的探索与试验性质明显。有助于优化市场投资者结构，提升系统的投资水平，也有助于市场风格向成熟市场转变。

　　外资私募看好中国市场

　　统计数据显示，目前，在中国基金业协会备案登记的外资私募已有21家，其中的16家现备案了42只产品。

　　此前的7月中旬，全球最大资产管理公司贝莱德突然宣布进入防御模式，表示因为全球贸易局势不明朗以及供应链的不确定性，其已减少投资组合的风险敞口，转为采取防御性较强的策略。而随后的一天，又曝出外资私募泽星投资清仓减持了老百姓(603883)（603883.SH），一度引发了部分市场投资者对外资私募转向看空的猜测。

　　但从截至目前的数据和信息来看，外资私募仍然广泛看好中国市场。

　　单拿刚刚过去的7月份来说，就有4家于中国基金业协会备案的外资私募推出了新的产品，富敦投资管理（上海）有限公司于7月19日备案了东方赢家富敦成长私募证券投资基金；毕盛（上海）投资管理有限公司于同日备案了一只毕盛狮远私募证券投资基金；安中投资管理（上海）有限公司7月9日备案了安中馨混合3号私募证券投资基金；瑞银资产管理（上海）有限公司7月2日备案了瑞银中国瑞享债券策略三号私募证券投资基金。

　　当然，还有瑞银资产管理（上海）有限公司的首只FOF产品和安联寰通资产管理(上海)有限公司的多元资产配置型产品正在备案中。

　　此前的几个月，据记者不完全统计，还有近十只外资私募发行的新基金，譬如施罗德投资管理（上海）有限公司于今年5月17日就推出了三只产品，一只股票型、两只债券型。

　　多位受访的外资私募人士日前也多表示看好中长期A股市场机会。上海某外资私募投资总监表示，中长期看，现在是中国市场投资建仓的好时机。

　　“中长期而言，我认为中国经济是在筑底的过程，筑底时间越久、反弹机会就越大。从各方面来看，中国股票市场更透明、企业质量更好，都是可预期的，也让我对转型后的中国市场充满信心。过去A股被外资明显低配，但随着市场往健康的方向发展，对外开放，A股进一步纳入全球指数，带来外资布局的增量，将是长期利好的关键因子之一。”他说。

　　他同时强调，中国市场目前估值便宜，长线来看，中国股市估值具有优势，但还是建议不拘泥于单一类别资产，而是透过多元资产策略择时择股，用对原则、方法来对应市场上非理性行为，广纳多元资产机遇，争取超额收益。

　　值得一提的是，私募排排网研究员刘有华提醒称，外资私募加速在A股市场的布局是未来趋势，目前来看，未来还有非常大的空间。但这个仅仅只能作为市场资金面改善，以及市场信心恢复的一个小信号，并不能盲目作为加仓信号。