股价上演过山车！猪肉概念暴跌又暴涨，国庆后有望重拾升势吗？

　　私募排排网莫静

　　近日“中央储备冻猪肉拟投放1万吨”登上了热搜榜，成为市场关注的焦点，随着猪年的到来，猪肉也成为了舆论的中心。今年以来猪肉价格的持续上涨，屡创历史新高，“实现猪肉自由”成为了网络最新的炫富方法，更有网友调侃，今年来最成功的投资就是在年初时冷冻了几斤猪肉，现在涨幅惊人。

　　但站在风口上的猪，最近似乎有点飞不动了。自9月10日以来，A股中的猪肉概念股持续走软，猪产业指数从1300点一路下跌至9月26日的1133.53点，累计跌幅达到12.8%。

　　9月26日，A股猪肉概念大幅下跌，概念指数全日单边下跌6.73%，创下近3月以来的最低收盘点位，年内走势强劲的猪肉概念股盘中遭遇大幅回调，截至收盘，唐人神(002567,股吧)、正邦科技(002157,股吧)、牧原股份(002714,股吧)、新希望、天邦股份(002124,股吧)、新五丰(600975,股吧)等跌停，大北农(002385,股吧)、益生股份(002458,股吧)、温氏股份(300498,股吧)也大跌超6%。但9月27日，猪产业指数反弹2.54%至1162.31点，并且涨幅位居所有概念指数的第9位。

　　十天内三次，中央储备猪肉大量投放市场

　　在节节攀升的猪价下，近期国家连续出招，一个接一个向市场投放中央储备冻猪肉，地方储备肉也是紧跟其后。根据商务部网站9月24日公布的监测数据显示，9月16日至22日，猪肉价格为每公斤36.39元，比前一周下降了0.4%。

　　继上次的1万吨储备冻猪肉首次投放市场后，不到一周时间，第二批中央储备冻猪肉再次投放。24日，华储网发布《关于2019年9月第2次中央储备冻猪肉投放竞价交易有关事项的通知》。《通知》指出，将出库竞价交易1万吨冻猪肉，按标的进行挂牌，其中每个企业交易成交数量不超过300吨(含)。本次竞价交易将通过北京华商储备商品交易所交易系统进行，交易时间为9月26日13时至16时。

　　9月26日下午，华商储备商品管理中心10天内第3次出手。华储网官网发布《关于2019年9月第3次中央储备冻猪肉投放竞价交易有关事项的通知》（以下简称《通知》），《通知》显示，本次出库竞价交易仍为1万吨（具体以实际挂牌为准），按标的进行挂牌；每个企业交易数量不超过300吨（含）。竞价交易时间为9月29日下午13时到16时。与前两次一样，此次交易的冻猪肉均为国外进口，来自丹麦、德国、法国、荷兰、美国、智利等国家。

　　除了国储肉的大量上市，9月以来，浙江、济南、西安、大连等地方政府也相继宣布向消费市场投放储备肉。此外，为弥补国内猪肉缺口，商务部还多次表示要鼓励扩大猪肉进口，在多项举措的共同作用下，国庆前猪肉价格开始出现小幅下跌。

　　不过，有比较关心猪肉行情的网友认为，去年猪肉消耗量超过5500万吨，照此计算，往市场里投入的1万吨储备猪肉，大概只够撑一个半小时，那这不是“杯水车薪”吗？有市场观点表示，两次抛储尽管实际效果未知，但至少在短期内起到了稳定市场预期的作用，终端价格涨势开始放缓。

　　国庆后是否有望重拾升势？

　　近期多家国际知名指数公司纳入或扩大A股纳入比例，但在北上资金大买特买的时候，却悄然抛售了部分猪肉概念股。年内随着猪价的上涨，猪肉概念表现十分强势，这次猪肉股为何纷纷跌停？此次猪肉股大幅下跌是否意味着热炒的猪肉概念已降温？9月27日猪肉概念板块又开始反弹，涨幅达3%，国庆后这个板块还有望重拾升势吗？

　　航长投资研究部在接受私募排排网采访时表示，国家释放储备肉控制肉价上涨、主要厂家释放产能恢复计划，导致猪肉股预期发生改变。猪肉股年内涨幅过大，已横盘半年消化估值。此前股价上涨更多反映了预期，股价变化大幅领先于基本面变化，后续即使猪周期按照市场预想演绎，对股价的刺激作用已边际递减，因此当前时点和位置上性价比一般。

　　华炎投资投资部副总裁李元凯认为，跌停的主要原因是中央和各地方陆续投放部分储备肉，猪头价格出现小幅度下跌，另一个原因则是接近三季度业绩披露期，市场担心上市公司业绩不及市场预期所致。猪肉概念的炒作是具有明显的周期特征，节后猪肉概念偏高位震荡为主，出现明显趋势上涨的行情比较难。

　　对于猪肉概念的投资机会，潮金投资投资总监刘跃表示，猪肉价格虽持续上涨，但猪肉销售额度却一路下滑，市场经常出现无猪可卖情况。因此，猪肉价格上涨这波红利，大部分猪企业绩并无多大改善。未来，养殖业有可能出现龙头靠拢趋势，利好龙头企业。可股价提前透支太多，哪怕未来猪肉价格会维持相当长一段时间高位，但股价也预计高位震荡为主，投资者需谨慎。

　　高溪资产合伙人陈继豪则认为，这轮猪周期的跨越时间要比以往的4年周期要长，原因就是非洲猪瘟的疫苗还没有研制出来，而即使研制出来，在实验过程中的效果也要很长时间检验。上半年非洲猪瘟仍然在部分省份严重集中地爆发，并且据了解，在曾经发生过疫情而暂时不严重的地区，复养的成功率很低，让养殖户更加谨慎。因此，非洲猪瘟疫情对整个行业的补栏积极性持续压制，即使在高猪价的刺激下，很多地区的产能也无法得到有效的恢复，这将支撑下半年猪价继续走高。三季度猪肉价格继续上涨，体现业绩就是增速加快，可以看到养猪概念股从年初起步一季度涨幅惊人，然后就是连续半年的高位横盘，现在有迹象再起一波年底业绩行情，应该说还有一定的上升空间。