沈良：公募持股不动 私募灵活运作 外资持续流入 散户追逐热点

　　春节后，中国股市的波动非常大。一方面，是疫情的原因；另一方面，则是因为最近的输入型风险。由于国外疫情尚未得到较好的控制，一些国家和地区还出现了骚乱，导致市场大幅波动，隔夜之后，我们的指数和个股也会受到影响。

　　在股市大幅波动的情况下，不同的交易群体，在这个市场中的应对方式也有所不同。在我看来，主要呈现以下特征：公募持股不动，私募灵活运作，外资持续流入，散户追逐热点。

　　从目前的效果来看，因为大部分公募是不设止损线的，能够利用这个优势抗住波动。所以，持仓不动有利于他们在大波动中获得较好的收益，如果他持有的是好股票，那就更是如此。

　　私募的灵活运作会导致两级分化。好的私募，灵活的运作可以加分，不好的私募，则是减分。

　　外资持续流入的主要原因是国际上的疫情还没有得到有效控制，在这种情况下，不管是在经济层面，还是整个国家的政治、安全以及社会发展形态层面，他们都更看好中国的发展。

　　散户追逐热点，这些年来一直没有变过。但他们追逐热点，往往是一只股票已经涨停或者涨停很久了才去买，等到跌的时候，又舍不得割。这种追逐热点的方式，可能对一些短线出身或者水平比较高的投资者来说可以赚到钱，但绝大部分人还是会亏钱。从今年股市的这种节奏来看，散户可能还是很难改变亏损的命运。