来了！中基优选私募基金50指数最新周报

　　中基优选私募基金50指数（含稳健型指数）周报

　　（数据截至2022年2月11日）

　　一、 市场回顾

　　2月初，A股市场迎来了久违的上涨，但成交额依然在8000至9000亿元之间徘徊，未能突破万亿。板块上看，上周多数板块上涨，涨幅较大的是能源、旅游和基建，电气设备、半导体、医药等跌幅较大。风格上看，2月以来，沪深300指数、上证50指数表现相对较弱，中证500指数、中证1000指数表现较强。2月10日央行公布的1月金融数据亮眼，稳增长的决心推动市场回暖，其中社融规模达到6.17万亿元，远高于前值2.37万亿元，新增人民币贷款近4万亿元，显着高于前值1.13万亿元，M2同比增速也有提高。基差方面，主要股指基差波动加剧，其中沪深300数贴水程度加深至年化-6%附近，而中证500指数基差从贴水-7%左右转为升水6%。

　　港股方面，恒生指数在上周有一定幅度的反弹，到达前一轮反弹高点附近，恒生科技表现相对较弱，反弹力度有限。电信、金融、消费、物流、能源等板块表现较好。美股方面，主要股票指数受美联储较为激进表态的影响，在前期出现了较大跌幅，目前持续在低位震荡，走势较好的板块主要是数字资产、社交媒体和航空。

　　大宗商品市场方面，国际油价上涨趋势延续，欧美等国放松疫情管制将提升原油需求，LME主要金属多数以上涨为主。节后国内商品市场一改前期涨势，工业品和农产品双双震荡下跌，工业品中化工、建材板块跌幅较大，农产品中的谷物、软商品也有较大跌幅。

　　上周中基50指数表现良好，除股票多头策略微亏外，对冲策略、CTA与衍生品策略均获得了盈利。

　　二、指数走势

　　（一）中基优选私募基金50指数

　　中基50指数在2月11日当周收于1741.11点，较1月28日当周微跌0.11%。

　　指标方面，中基50指数年化收益率超20%，为沪深300指数年化收益率7%的三倍；风险方面，中基50指数的年化波动率在12%左右，最大回撤不超过10%，均显着低于沪深300指数；风险收益比方面，中基50指数的夏普比率在1.8左右，而沪深300指数仅为0.28。

　　（二）中基优选私募基金50稳健型指数

　　中基50指数的首个二级指数――中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基50稳健型指数”）的基准日为2020年1月1日，2月11日当周收于1530.88点，较1月28日当周上涨0.89%。

　　中基50稳健型指数不仅在寒风瑟瑟的市场中获得盈利，还超越了同期沪深300指数的涨幅，这是对“优选、配置”理念的上佳诠释，中基50稳健型指数亦“稳”亦“健”，获取稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

　　中基50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过4%；收益方面，中基50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率达23%，夏普比率接近3。

　　三、成份表现

　　（一）中基50指数成份表现

　　上周，中基50指数微跌0.11%，三大类策略中CTA及衍生品策略贡献最多，为0.26%，对冲策略也有贡献，达0.03%，股票多头策略亏损0.40%。

　　股票多头策略下另类策略的盈利拔得头筹，其次为择时轮动策略，另外量化指增和动态交易也有盈利，其余子策略表现较为均衡；对冲策略中，多策略对冲和基本面量化对冲策略盈利较多；CTA与衍生品策略下的另类策略、中长期量价策略表现优异，上周获利较多。

　　上周50支成份基金中有24支盈利，从统计指标上看，除股票多头策略外，其余策略盈亏分布都比较均衡。

　　（二）中基50稳健型指数成份表现

　　上周，中基50稳健型指数上涨0.89%，三类策略均有贡献，配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献盈利0.07%，经均衡配置的股票多头策略和CTA及衍生品策略分别贡献盈利0.16%、0.66%。

　　二级策略上看，股票多头策略下的另类策略一骑绝尘；对冲策略下的多策略对冲、基本面量化对冲策略表现较好；CTA及衍生品策略下的两个子策略――另类策略和中长期量价策略表现均十分出色。