北欧私募巨头470亿收购霸菱亚洲，外资涌入中国股权市场趋势未变

　　瑞典私募股权公司EQT斥巨资68亿欧元（约470亿人民币）将亚洲前三大私募基金公司之一——霸菱亚洲招入麾下，成为私募圈一则轰动性新闻。

　　对于国内的投资市场而言，EQT还是比较陌生的面孔。实际上，EQT是北欧最大、欧洲第二大的PE。背靠财力雄厚的瑞典瓦伦堡家族，瑞典银瑞达集团正式创立EQT，资料显示，EQT目前管理着超700亿欧元的资产，旗下拥有私募资本和房地基建两个业务板块的28只活跃基金，是全球唯一一家投资策略涵盖从初创期到成熟期所有企业发展阶段的大型私募投资机构。

　　成立于1997年的霸菱亚洲同样也是老牌PE机构，旗下资产管理规模达177亿欧元（约合人民币超1200亿元），至今已建立起具有深厚行业主导投资专长，并采用以价值创造为导向的积极持有投资策略，投资亚洲区内的中型至大型企业，聚焦私募股权并购投资，同时也涵盖房地产行业与成长性股权投资。

　　两者的“联姻”可见欧洲金融巨头对于亚洲市场的看好，而中国是其中最有活力的板块。亚洲私募基金市场的增长速度预计将是全球市场的双倍。投资者势将大幅增加对该地区私募基金市场的投资。

　　根据对外声明也可以看出，发展亚洲市场一直是EQT的战略重点。目前亚洲占全球GDP总值超过三分之一，其对全球GDP总值增长的贡献到2030年预计更将超过40%。亚洲也是驱动全球私募市场发展的增长引擎，其市场体量于2021年达到约2.1万亿美元，自2015年来年均复合增长率高达24%，远超欧洲与北美市场总和的14%增长率。亚洲受惠于长期的结构性增长机遇，该增长趋势预计还将持续。

　　对于未来新平台的投资机会也十分清晰，凭借联手后的投资平台以及霸菱亚洲与EQT的品牌知名度，继续扩展私募股权投资规模，并适时在亚洲推出EQT的其他投资策略，如公开市场投资、风险投资、生命科学投资与长青投资，建成投资策略完整、行业领先的全球性投资平台 。

　　霸菱亚洲创始人及首席执行官庄佳诚也指出，与EQT携手展开业务发展的新里程，基于霸菱原有的业务，利用EQT在全球医疗健康与科技等行业的经验、专有的数字化转型与数据分析资源，以及在可持续发展领域的领导能力，将打造出一个具备市场差异化优势，在亚州以至全球均具有高竞争力的私募市场投资公司。

　　而在此之前，两者均通过旗下设立的基金参与中国市场的投资。除了徐福记、【巨人网络(002558)、股吧】（002558）等公司之外，霸菱亚洲在中国的最近一笔投资出自于京东健康。2019年，霸菱亚洲参与了京东健康的10亿美元A轮融资，这笔投资使其在IPO前持有京东健康3.16%的股份，是仅次于高瓴的第二大外部机构投资方。

　　2006年，EQT募集了5.45亿美元的大中华基金Ⅱ，大中华基金Ⅱ投资的最有名的项目当属老百姓大药房。2008年，EQT向这家连锁药房投资了高达4.32亿元人民币，获得了其48%的股权，为第一大股东。2015年，老百姓大药房成功在上交所挂牌上市。2018年至2019年间，EQT逐渐完成了减持退出，累计收回约55亿元人民币，获得了超过12倍的回报。

　　当下，全球局势新变化，国际资金也在进行资产配置的新一轮调仓。EQT集团身为欧洲最大的财团之一，历来被视为风向标，此次大举重仓亚洲具有十分清晰的指向性。新冠疫情爆发以来，KKR、黑石等PE巨头都在毫不犹豫地重仓亚洲，募集超大规模的基金进行投资。黑石掌门人苏世民此前也对中国蓬勃发展的科技行业信心十足，在科技领域，中国毫无疑问正成为世界领先者。

　　第三方研究机构Preqin早前发布的《亚太地区另类资产》（Alternative Assets in Asia-Pacific）报告中指出，过去十年，亚太地区私募资本资管规模翻了近6倍，截至2020年9月达到了1.71万亿美元。根据预测，2020-2025年，亚太地区私募资本资管规模将以 28.3%的复合年增长率增长，引领全球。

　　该机构在2021年发布的报告有同样的结论，中国已巩固其全球影响力，中国私募投资各资产类别增长势头喜人，其中创业投资市场发展尤其突出。考虑到疫情推动了一批新兴技术的发展，且由创业投资支持的公司正是这些新兴技术发展的先锋，预计其发展趋势将得到保持。

　　编辑：岳亚楠