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摘要: 4月以来上海疫情数据逐步好转,复工复产陆续推进,在此背景下私募是怎么操作的?最新数据来了:仓位微降,加码稳增长。华润信托最新数据显示,截至4月底,私募整体仓位降至56.51%,从调仓方向来看,
4月以来上海疫情数据逐步好转,复工复产陆续推进,在此背景下私募是怎么操作的?最新数据来了:仓位微降,加码稳增长。
华润信托最新数据显示,截至4月底,私募整体仓位降至56.51%,从调仓方向来看,4月私募显着加仓了资本货物、消费者服务和多元金融三个行业,同时减仓生物制药、半导体等行业。对比3月的增减持动作来看,4月私募调仓方向发生了较大变化。
多位私募人士表示,随着上海疫情逐步得到控制,以及稳增长相关政策落地节奏加快,金融地产、建筑建材、消费等板块将直接受益,相关投资机会值得关注。
资金加码稳增长主线
华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI指数)月报显示,截至4月末,CREFI指数成分基金的平均股票仓位为56.51%,较3月末小幅下降2.42个百分点。
从调仓方向来看,4月CREFI指数成分基金持仓增幅最大的三个行业为资本货物(包含建筑产品、建筑与工程、电气设备等细分行业)、多元金融和消费者服务,增持比例分别为1.38%、0.6%和0.57%,同期减持幅度最大的三个行业为制药、生物技术与生命科学,半导体与半导体生产设备,以及技术硬件与设备,减持比例分别为2.84%、1.99%和1.02%。
值得注意的是,4月私募的调仓方向与3月份大相径庭。数据显示,3月CREFI指数成分基金持仓增幅最大的三个行业为材料,制药、生物科技与生命科学,以及半导体与半导体生产设备,增幅分别为0.56%、0.47%和0.42%;减仓幅度最大的三个行业为软件与服务、资本货物以及技术硬件与设备,幅度分别为2.33%、2.32%和1.55%。可见,4月私募对于稳增长相关板块的关注度显着提升。
从股票型ETF资金流向来看,稳增长相关板块近一周也获得了资金青睐。信达证券统计数据显示,上周(5月16日-5月20日)行业ETF资金净流出1.79亿元,其中,消费、金融板块逆势获得资金净流入,净流入金额分别为10.36亿元、5.07亿元。消费板块净流入金额较多的产品为家电ETF,净流入金额为3.47亿元,金融板块净流入金额较多的产品为房地产ETF,净流入金额为5.52亿元。
关注三大细分机会
事实上,随着上海疫情得到缓解,稳增长政策持续发力,越来越多的机构看好受益的消费、金融地产和建筑建材三大方向。
名禹资产认为,5月以来在上海及全国疫情数据继续向好,上海复商复市继续推进的背景下,进一步稳增长措施不断落地,比如5年期LPR利率超预期调降,多地积极响应调整贷款利率下限,调控政策和房企纾困政策也在持续释放暖意,因此稳增长主线上的银行、地产、建筑和建材行业优质公司值得关注。与此同时,在局部地区规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下,航空、免税、百货商超等品种有望迎来阶段性修复。
星石投资首席研究官方磊表示,疫情好转的背景下,前期被打乱的政策落地节奏可能会恢复,甚至有所加快,预计在全面复产复工后能够快速看到政策效果,经济企稳也是大概率事件,稳增长相关板块将受益于政策扶持。具体来看,促消费是稳增长的重要一环,消费板块的中长期投资价值正在凸显。
方磊分析称,五一期间各地积极发放消费券,消费券的覆盖范围后续也有所扩大,既包含以往侧重的餐饮、文旅、娱乐、百货等非耐用品消费,也涵盖了汽车、家电、房产类等耐用品,因此,促消费政策对居民消费的刺激作用值得持续关注,叠加LPR调降缓解居民负债压力、局部疫情好转复商复市在即等情况,消费板块的业绩预期或将出现边际好转,有望带动板块表现。
华辉创富投资总经理袁华明也表示,为了对冲疫情对经济的冲击,近期稳增长政策力度有所加大,从中长期看,稳增长政策发力和流动性宽松环境会扭转房地产信用紧缩局面,房地产上下游经营和景气度有望改善,带动房地产相关板块的机会。另外,随着国内疫情边际改善,稳增长政策下经济企稳,消费触底反弹的机会较大,当前估值水平为投资者提供了比较好的左侧布局机会。
紧跟疫情变化和美联储动作
积极布局稳增长相关机会的同时,机构也提示了后续需紧密跟踪的变化。
“潜在风险点在于国内疫情和海外美联储紧缩节奏,虽然目前来看二者导致股市出现大幅波动的概率较低,但仍需持续关注。”方磊坦言。
北京一家百亿级私募创始人也认为:“全球通胀居高难下,光靠美联储加息未必能快速压制通胀,而且过猛加息可能会使美国经济短时间内进入衰退,美股调整的时间和幅度或会超预期,后续需密切关注美联储加息缩表的次数和节奏。另外,上海疫情得到明显控制,复工复产陆续推进,不过其他城市疫情仍未彻底结束,后续也要不断跟踪疫情对于经济的影响。”
奶酪基金经理庄宏东表示,随着经济数据恢复,企业盈利好转,各项利好政策落地,A股总体处于一个值得配置的区间。不过值得注意的是,在后续的投资中需识别企业基本面是否发生了重大变化,随着股市整体修复,部分企业的股价未必能够恢复前高。
编辑:黄淑慧 责编:张晓光、郭晨希
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