睿勤：全球私募市场承压 资产管理规模仍将持续增长

　　1月5日，另类资产数据洞察平台Preqin(睿勤)发布《Preqin全球报告2023：另类资产》。报告认为，尽管面临宏观环境、地缘政治等不确定因素，另类资产行业依然坚挺，资产管理规模(AUM)依然持续增长。睿勤分析师预计，全球另类资产AUM将以9.3%的年复合增长率，从2021年底的13.7万亿美元增至2027年的23.3万亿美元。

　　报告认为，在2022年通胀压力、全球利率上升等宏观环境下，私募资本各大资产类别所受影响有所不同。私募股权和创业投资方面，2022年资产估值、募资活动和交易活动大幅下滑。未来，利率上升可能影响私募股权基金收益率，特别是直接影响杠杆收购基金的收益率。短期内，创业投资市场中，交易估值下降使得盈利退出变得更为困难，基金收益率或将承压。

　　报告显示，随着投资者更审慎，投资者偏好正在从私募股权等相对高风险的资产转向实物资产和私募债等相对安全的资产。睿勤预计，私募债行业将持续增长，至2027年12月，私募债行业资产管理规模年复合增速预计达10.8%。与此同时，虽然私募自然资源和基础设施基金也将受到利率上升导致借贷成本增加的影响，但由于大宗商品和能源价格上涨，上述资产或将为投资者带来出色收益。

　　睿勤研究洞察部高级副总裁兼主管Dave Lowery表示，相比公募市场，私募市场的收益率和资产估值数据更加滞后。考虑到股票和固定收益资产已承受市场阵痛，私募市场可能也将进一步迎来下行压力。过去十年市场环境较为温和，而未来几年无疑将变得更具挑战，绝对收益率和增速数据是市场关注的重点。

　　“全球私募股权市场正处于调整期，2022年和2023年的交易量和融资活动可能相对疲软。但由于资产管理规模受到业绩表现和净分配的驱动，全球私募股权业绩仍将保持在不错的水平，与此同时，较慢的退出环境也会对资产管理规模形成支撑。”睿勤研究洞察部资深分析师黎纪婷对记者表示，预计全球私募股权市场仍将实现强劲增长，从2021年起，其AUM将以10.2%的复合年增长率攀升至2027年的7.6万亿美元。