华西证券--医药生物行业：ICU必备设备ECMO紧缺 国内市场有望从2亿元增加到18亿元

　　【研究报告内容摘要】

　　ECMO设备在重症患者救治作用显着

　　体外膜肺氧合ECMO已经有60年的临床使用历史,现在更是直接参与救治NCP重症患者,而ECMO设备紧缺,部分赴武汉救援的医疗团队甚至携带ECMO设备前往。

　　上游核心原料紧缺,治疗费用高

　　核心部件膜肺的原材料是PMP聚烯烃材料,3M公司全球独家供应,产能有限;国内ECMO设备价格区间100~300万元,均价为165万元,移动ECMO价格约300万元/台;而实际治疗过程中,还有耗材包约3~6万元/件,另外运营过程中的持续检测、更换设备、用药等,治疗费用昂贵;国内治疗费用开机5万元起,国外需10万美元,甚至有超过54万美元。

　　ECMO市场2018年国内约2.4亿元,全球约3亿美元,未来市场空间大

　　全球约430家ECMO中心,主要在美国和欧洲,年开展1.3万例;国内目前有260个ECMO中心,约400台设备,年开展约4000例,测算市场约2.4亿元,其中Maquet(迈柯唯)市占率约70%,索林和美敦力紧随其后;而国内三甲医院1442家,ICU病床5万家,测算三甲医院都配置ECMO后,ECMO国内每年市场约18亿元(终端)。

　　受益标的为重症领域相关公司

　　国内暂无ECMO设备提供公司,现存厂家均为外资,考虑到ECMO为重症领域专业(血液),可以关注重症领域(血液)的公司,受益标的包括健帆生物（300529）、宝莱特（300246）和三鑫医疗（300453）。

　　风险提示

　　重症理念普及不及预期;医师培训不及预期;设备采购不及预期。