稀土收储有望实施 板块有望迎来年内大级别的投资机会

　　稀土收储存在周期性规律。

　　通过收储10年历史回顾，发现稀土收储存在明显的周期性，且大周期内嵌套有多个小周期。大周期，即所有的收储可以分为2010年-2015年、2016年-2017年、2018年至今三轮大的周期，呈现 “预期+商储+国储”循环特征;小周期，即在发生收储的每个年份，收储行情相似，呈现“预期(+回调)+收储执行+收储完成”循环特征。

　　此外，稀土价格和稀土公司股价与收储时间节点高度相关。预期阶段，股价上涨;储备执行阶段，股价回落或者先上涨后回落;储备完成阶段，股价大幅回落;由于国家收储侧重于中重稀土，重稀土公司股价行情与稀土收储密切相关，而轻稀土公司股价走势与收储时点关联度呈不断降低趋势。与2010年收储前相比，重稀土公司股权价值提升，而轻稀土公司股权价值下降。

　　值得一提的是，稀土投资存在四大规律。首先，稀土板块人气高，生命力顽强，每年都有行情，最近十年的年均波段涨幅在50%以上，非常值得研究和参与;其次，稀土磁材企业库存较高，流动资产占比大多在25%以上，稀土涨价，库存重估增值是磁材板块的主要投资逻辑;再次，估值偏高常态化，更多是看重行业逻辑和市场情绪;最后，行业再添新逻辑，中美贸易摩擦大国角力，新冠肺炎疫情以来国际风云波诡云谲，国内稀土产业占据全球绝对供应优势，出口反制逻辑有望主导板块未来行情。