华西证券--房地产行业周报：融资新规范围扩大 销售规模同比微降

　　【研究报告内容摘要】

　　一周行情回顾本周，申万房地产指数下跌0.12%，沪深300指数上涨2.36%，相对收益为-2.48%，板块表现弱于大盘。

　　行业基本面本周(10.09-10.15)，我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交85326套，同比增速-1%，环比增速209.3%；合计成交面积868.6万平方米，同比增速-2.1%，环比增速238.6%。

　　本周(10.09-10.15)，我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交18898套，同比增速-14.6%，环比增速5021.4%；合计成交面积181.3万平方米，同比增速-20.3%，环比增速5204.9%。

　　本周（10.09-10.15），我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积18767.3万平方米，环比增速-0.7%，去化周期62.7周。

　　本周（10.05-10.11），供应土地469.2万平方米，同比增速-77%。成交土地437.7万平方米，同比增速-85.3%；土地成交金额116.6亿元，同比增速-82.7%。

　　本周（10.09-10.15）房地产企业合计发行信用债34.7亿元，同比增速-38.8%，环比增速-72.3%；房地产类集合信托合计发行117.6亿元，同比增速0.3%，环比增速600%。

　　投资建议本周，央行表示将稳步扩大重点房企融资新规适用范围。地方层面，柳州将住房公积金贷款额度上限从60万元调整至40万元；无锡提高二套房公积金贷款利率，按同期首套1.1倍执行；徐州发布楼市新规，要求新房一年内不能涨价、二套住房5-6年不可交易。目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。

　　我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产（600048）、【金科股份(000656)、股吧】（000656）、中南建设（000961）、阳光城（000671）、招商蛇口（001979）、蓝光发展（600466）、华夏幸福（600340）以及物管板块新大正（002968）。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、旭辉控股集团、中国奥园、中国金茂、招商积余（001914）、碧桂园服务、永升生活服务、保利物业等。

　　风险提示销售不及预期，房地产调控政策收紧。