国海证券--电气设备行业周报：看好年末行情 布局核心资产

　　【研究报告内容摘要】

　　多重利好催化板块： 1）拜登当选，预期将强力支持新能源，主张美 国会重新加入《巴黎协定》，这将是短期板块最重要催化剂。 2） 11月 3日大众深圳发布会推出 ID.4纯电动车（紧凑型 SUV），补贴后 售价不超过 25万元、预计续航 520-550km，性价比凸显有望成为爆 款，或将持续催化板块。 3）欧洲新能源车销量靓丽，其中德国 10月份销量 4.8万辆/YoY 303%/QoQ 34%/MoM 17%；法国 10月份销量 2万辆/YoY 214%/QoQ 19%/MoM 13%，销量均创 10月数据新高。 4）国 内造车新势力高歌猛进，小鹏 10月份交付量 3040台/YoY 229%；蔚 来单月交付量 5055台，前 10个月累计交付 31430台/YoY 111%；理 想 10月份交付量 3692台，再次刷新单月交付记录。

　　受益新能源车销量提升，动力电池产业链价格稳中有升。 1）正极材 料：电池级碳酸锂本周均价 4.15万元/吨，较上周小幅上涨 2%。 2） 电解液：新能源车产销两旺下动力电池需求高涨，而六氟磷酸锂扩 产周期长（1.5年）、厂商库存低，供需错配下、六氟磷酸锂均价维 持高位 10.5万元/吨，预计明年六氟磷酸锂稳中上涨或将延续。 投资建议： 行业基本面持续向好，叠加产业链景气度持续上行，维 持新能源车行业“推荐”评级。

　　建议布局主线： 1）具有显着产业优 势的细分龙头： 宁德时代（300750）、【恩捷股份(002812)、股吧】（002812）、亿纬锂能（300014）、赣锋锂业（002460）。 2）困 境反转后步入中长期成长的优质细分龙头当升科技（300073）、比亚迪（002594）、欣旺 达。 3）受益于行业复苏供需格局显着改善，其产品价格有望持续上 行的六氟磷酸锂/溶剂/电解液产业链： 天赐材料（002709）、新宙邦（300037）、石大胜 华、多氟多（002407）。 4）困境有望反转且具有较大预期差的标的： 杉杉股份（600884）、 孚能科技、北汽蓝谷（600733）、诺德股份（600110）。其他建议关注璞泰来（603659）、中科电气（300035）、 科达利（002850）等。当下重点推荐宁德时代、当升科技、亿纬锂能、天赐材 料、杉杉股份。