中银证券--研究部2月金股：2月金股组合

　　【研究报告内容摘要】

　　策略观点：基本面修复趋势延续，一季报行情布局中，市场仍将处于业绩因子主导的环境中。一季度基本面大幅上行，内需持续改善；年初配置窗口下市场流动性环境维持合理充裕，海外疫情反复或导致复苏节奏受阻带来市场风险偏好波动，但市场盈利上行、增量资金入市趋势仍在，2月市场仍将处于上行趋势之中 。行业配置上， 继续看好银行、有色、化工等顺周期板块；光伏、新能源汽车的景气度仍高，但估值同样较高，需要把握业绩与估值的匹配度；消费电子、半导体进入业绩消化估值的阶段，预计股价波动会明显放大；必需消费估值偏高，但如果有超调可以逢低介入。

　　组合回顾：行业组合弱于市场，个股组合优于市场。上月“老佛爷”行业组合绝对收益 1.55%，表现弱于市场 1.15%；“老佛爷”金股组合绝对收益 6.36%，表现优于市场 3.66%。2017年初以来“老佛爷”个股组合收益净值为 2.40。

　　2月中银证券（601696）金股组合为：平安银行（000001）（银行）、华新水泥（600801）（建材） 、隆基股份（601012）（电新）、万华化学（600309）（化工）、中联重科（000157）（机械）、长城汽车（601633）（汽车）、山西汾酒（600809）（食品饮料）、【双林生物(000403)、股吧】（000403）（医药）、格力电器（000651）（家电）、恒生电子（600570）（计算机）。

　　风险提示：大盘系统性风险；个股层面暴雷。