川财证券--石油化工行业周报：原油高位震荡 看好油服及民营炼化

　　【研究报告内容摘要】

　　上周EIA原油增加1380万桶，本周美国活跃石油钻机数减少1座到309座，美元指数上涨0.80%，布伦特原油价格下跌0.19%，WTI原油价格下跌0.80%，NYMEX天然气价格下跌3.81%。

　　沙特维持减产政策外加美国1.9万亿美元经济刺激计划落地，本周油价持续在68美元/桶的价位附近徘徊。而美国活跃钻机数较去年同期仍有390座的差距，美国本土原油生产远未恢复。考虑到疫情复苏需求回暖以及原油供给受限双重影响叠加，预计第二季度布伦特油价均值在75美元/桶，相关标的有【中海油服(601808)、股吧】（601808）、海油发展（600968）、杰瑞股份（002353）等。

　　原油价格高涨对产品品类多，成本控制能力强的民营大炼化板块提供更强的竞争力，相关标的：恒力石化（600346），【荣盛石化(002493)、股吧】（002493）、桐昆股份（601233）、恒逸石化（000703）、东方盛虹（000301）。

　　市场综述本周表现：本周石油化工板块下跌,跌幅为1.82%。上证综指下跌1.40%,中小板指数下跌5.05%。

　　个股方面：本周石油化工板块下跌的股票较多，涨幅前五的股票分别为：ST准油上涨15.44%、广汇能源（600256）上涨14.29%、【海利得(002206)、股吧】（002206）上涨11.52%、新奥股份（600803）上涨10.27%、久立特材（002318）上涨3.38%。

　　公司动态【宝丰能源(600989)、股吧】（600989）（600989）发布2020年年报，报告期内，公司实现营业收入159.38亿元，同比增长17.39%，归属于上市公司股东净利润46.23亿元，同比增长21.59%，EPS为0.63元/股，同比增长16.67%。

　　行业动态燕山石化新产品预涂膜用EVA专用料在下游加工应用中取得重大突破，产品性能满足了各类预涂膜制品的要求（中国石化新闻网）。雷斯塔能源认为，油服行业将于2021年启动复苏，2022年和2023年复苏逐渐加速。届时，油气行业资本支出有望达到6200亿美元，比肩疫情前的支出水平，而最先受益的将是钻井服务，随后其他环节将跟进。报告同时还预测，海上部分将最早回暖，随后是陆上油气，最后是页岩油气。（中国石油新闻中心）风险提示：OPEC大幅提高原油产量；国际成品油需求长期下滑。