【机会挖掘】黄金珠宝消费需求旺盛 关注板块投资机会

　　据媒体报道，近期黄金市场出现波动，上海不少商场的黄金珠宝柜台销售额增长明显，近三天部分柜台的总体销售同比去年增长了20%左右。另据中国黄金（600916）协会数据，春节假日期间，全国黄金消费需求旺盛，同比增长13%。

　　东吴证券认为，2022年2月以来，国际形势紧张多变，冲突进一步加剧。受到各方面消息影响，国际资本市场呈现大幅波动。自2月1日至2月25日，COMEX黄金、银期货收盘价已经分别上涨5.1%/6.0%，投资者避险情绪强烈。短期来看，全球局部区域间冲突提高避险动机，驱动金价走高；中长期来看，部分历史遗留短期内较难彻底解决，全球宏观政策因素仍为黄金市场的主要风向标。

　　黄金是我国珠宝市场的主要消费品，2020年黄金饰品消费在珠宝行业中占比52%。黄金消费一定程度上与黄金价格的走势相关，一般而言当金价上涨初期，黄金消费与价格上涨正相关，而当黄金价格已经处于高位时，黄金本身也有一定的投资保值属性。除了投资属性，近年来黄金消费属性也带动金饰市场扩容。黄金消费属性兴起主要由（1）消费者更愿意为带有中华文化元素的品牌及产品买单（2）工艺改善后金饰更具设计感，这两个因素所带动。目前来看，古法工艺类和硬金类深受消费者青睐，推荐周大生（002867），建议关注周大福，【潮宏基(002345)、股吧】（002345）等。