【通信】数通需求渐强,催化接踵而至
来源: 金融界
作者
作者:国泰君安
摘要: 行业市场规模约47亿美元,流量增长(需求量)和技术降本(供给价)两要素的相互迭代下,光模块行业增速维持在CAGR20%。客户壁垒、产能壁垒、研发壁垒、供应链壁垒构筑行业四大高墙,
行业市场规模约47亿美元,流量增长(需求量)和技术降本(供给价)两要素的相互迭代下,光模块行业增速维持在CAGR 20%。
客户壁垒、产能壁垒、研发壁垒、供应链壁垒构筑行业四大高墙,壁垒禀赋将在不同代际的更迭中持续巩固。
长期看,需求侧景气(海外云业务、元宇宙投入)、供给侧(400G升级800G、硅光应用更广泛)、新业态(光引擎或成CPO组件)。
短期看,汇兑收益、芯片紧缺缓解、出口良好增长趋势向好;美国降关税预期、 AR/VR终端预期或迎来催化。
重点推荐公司:天孚通信(行情300394,诊股)、仕佳光子(行情688313,诊股)、光库科技(行情300620,诊股)、【新易盛(300502)、股吧】(行情300502,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)。
风险提示:技术更迭带来格局不确定性、行业下游需求波动、疫情恶化影响物流和生产。
审核:yj127
编辑:yj127
关键词:
更迭,壁垒