新能源设备维持高景气，工程机械有望迎来改善

　　【机械】新能源设备维持高景气，工程机械有望迎来改善

　　机械投资主线：（1）新能源设备维持高景气度，近期均有事件催化，推荐顺序为风电设备、光伏设备、锂电设备；（2）新增推荐边际改善子行业工程机械，疫情政策放松+稳增长政策+低基数+估值底部，7、8月份挖机销量有望迎来转正，预期先行，股价有望提前反应。

　　风电设备：原材料价格回落，22H2装机预计高增。淡季叠加疫情影响，上半年风电开工率较低；随着疫情影响消退，全年风电装机量仍有望达到55-60GW，下半年有望迎来抢装，部分环节有希望迎来涨价。（1）海缆：受益标的东方电缆(行情603606,诊股)；（2）轴承：推荐五洲新春(行情603667,诊股)（滚子外资品牌订单占比近50%）、恒润股份(行情603985,诊股)、新强联(行情300850,诊股)、力星股份(行情300421,诊股)；（3）塔筒：受益标的【大金重工(002487)、股吧】(行情002487,诊股)、天顺风能(行情002531,诊股)；（4）铸件：受益标的日月股份(行情603218,诊股)；（5）制动器：推荐华伍股份(行情300095,诊股)（GE放量）；（6）升降机，受益标的中际联合(行情605305,诊股)等。

　　锂电设备：6月份新能源车销量超市场预期，比亚迪(行情002594,诊股)、特斯拉月度交付量再创新高，造车新势力交付量均突破万辆，预计全年新能源车销量有望实现550-600万辆。上半年电池厂招标量较少，预计Q3有望迎来大量招标，锂电设备行业全年订单增速有望达到50%，2023年订单增速有望达到20%，目前估值处于历史底部区间。推荐先导智能(行情300450,诊股)、【杭可科技(688006)、股吧】(行情688006,诊股)、先惠技术(行情688155,诊股)、海目星(行情688559,诊股)。

　　光伏设备：（1）海外微逆需求旺盛，国内微逆龙头昱能、禾迈和海外微逆龙头Solaredge和Enphase均维持高速增长，推荐微逆结构件龙头铭利达(行情301268,诊股)等。（2）近期金刚玻璃(行情300093,诊股)、安徽华晟发布会对HJT技术有较多催化，华晟计划2022年实现HJT出货大于1GW、单面微晶量产效率达到25%-25.2%、双面微晶效率达到25.5%、实现银包铜组件量产、HJT电池全成本全面接近PECR、HJT组件全成本与PECR组件打平；迈为计划2024年前实现量产效率超过26%、组件功率210/66片规格接近750W、硅片厚度低于100μm、银含量接近30%/用量低于12mg/W、HJT钙钛矿叠层电池效率突破30%。推荐迈为股份(行情300751,诊股)、奥特维(行情688516,诊股)，受益标的【帝尔激光(300776)、股吧】(行情300776,诊股)、高测股份(行情688556,诊股)、汉钟精机(行情002158,诊股)、京山轻机(行情000821,诊股)等。

　　工程机械：挖机销量超预期，Q3有望迎来拐点。出口替代韧性依旧+电动化增效大势+去年下半年挖机销量低基数，7、8月挖机销量增速有望转正，推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工(行情600031,诊股)/徐工机械(行情000425,诊股)、海外大客户放量的零部件企业恒立液压(行情601100,诊股)、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力(行情603338,诊股)。

　　风险提示：疫情反复、宏观经济下行、需求不及预期等。