开源证券:疫情影响逐渐缓解,计算机板块3季度拐点可期
摘要: 【计算机】周观点:疫情影响逐渐缓解,3季度拐点可期——行业周报-20220904市场回顾:本周(2022.08.29-2022.09.02,下同),沪深300指数上涨1.64%,
【计算机】
周观点:疫情影响逐渐缓解,3季度拐点可期——行业周报-20220904
市场回顾:本周(2022.08.29-2022.09.02,下同),沪深300指数上涨1.64%,计算机指数下滑0.50%。
1、周观点:疫情影响逐渐缓解,3季度拐点可期
(1)疫情影响上半年计算机板块业绩,期待下半年逐渐好转
截至2022年8月31日,计算机板块公司2022年中报披露完毕,我们对主要财务数据进行梳理。按照整体法统计,2022H1计算机板块248家上市公司共实现营业总收入4889.67亿元,同比增长7.7%;实现归母净利润118.87亿元,同比下滑43.2%。其中Q2单季度收入同比增长2.1%,归母净利润同比下滑36.8%。收入增速同比下滑,我们判断一方面由于受宏观经济下行及疫情影响,下游政府及企业市场需求增速放缓;另一方面则由于二季度华东等地区疫情较为严重,部分项目的招投标、实施及收入确认节奏受到影响。利润下滑除收入增速下滑影响外,主要由于计算机板块公司2021年人员数量增幅较大,2022年上半年研发及市场支出同比增加较多,导致期间费用率上升。
(2)卫星应用、工业软件、智能网联汽车等细分板块收入增速亮眼
根据我们对计算机板块主要细分领域的划分,2022H1收入增速靠前的细分领域依次为卫星应用、工业软件、云计算、智能网联汽车,增速(整体法)分别为60.4%、15.6%、15.1%、14.4%。2022H1归母净利润增速靠前的细分领域依次为卫星应用、工业软件,增速(中位数)分别为39.4%、25.9%。
(3)2022Q2计算机板块基金配置比重环比略有回升
2022Q2计算机板块基金配置比重略有回升。根据Wind数据统计,2022Q2基金对计算机行业股票的持仓比例为3.44%,环比提升0.80个百分点。2022Q2持股市值排名前十的公司为海康威视(行情002415,诊股)、中科创达(行情300496,诊股)、广联达(行情002410,诊股)、德赛西威(行情002920,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)、深信服(行情300454,诊股)、【金山办公(688111)、股吧】(行情688111,诊股)、科大讯飞(行情002230,诊股)、四维图新(行情002405,诊股)、卫士通(行情002268,诊股)。
2、投资建议
(1)信创板块:推荐海光信息(行情688041,诊股)、金山办公、中科曙光(行情603019,诊股)、龙芯中科(行情688047,诊股)、中国长城(行情000066,诊股)、【致远互联(688369)、股吧】(行情688369,诊股),受益标的包括中国软件(行情600536,诊股)、神州数码(行情000034,诊股)、海量数据(行情603138,诊股)、卓易信息(行情688258,诊股)、东方通(行情300379,诊股)、宝兰德(行情688058,诊股)等。
(2)卫星遥感应用:推荐【航天宏图(688066)、股吧】(行情688066,诊股)、中科星图(行情688568,诊股)、超图软件(行情300036,诊股);
(3)智能网联汽车:推荐中科创达、东软集团(行情600718,诊股)、四维图新、道通科技(行情688208,诊股)、淳中科技(行情603516,诊股)、千方科技(行情002373,诊股)、科大讯飞,受益标的包括德赛西威、【万集科技(300552)、股吧】(行情300552,诊股)等;
(4)产业互联网:推荐国联股份(行情603613,诊股)、中控技术(行情688777,诊股)、中望软件(行情688083,诊股)、宝信软件(行情600845,诊股)、赛意信息(行情300687,诊股)、鼎捷软件(行情300378,诊股)、爱科科技(行情688092,诊股)等;
(5)云计算:推荐金山办公、中科曙光、用友网络(行情600588,诊股)、广联达、石基信息(行情002153,诊股)、明源云、福昕软件(行情688095,诊股)、泛微网络、致远互联、普联软件(行情300996,诊股)、浪潮信息(行情000977,诊股),受益标的新开普(行情300248,诊股)等;
风险提示:政策推进不及预期;IT投入不及预期;行业竞争加剧。
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