华夏科创50ETF增持中芯国际，公募基金为何此时“抢筹”半导体

　　半导体再成公募基金的“最爱”。华夏科创50etf掏1亿元增持【中芯国际(688981)、股吧】(行情688981,诊股)，无独有偶，诺德基金、睿远基金、财通基金等多家基金公司也果断出手参与半导体公司的定增。资金纷至沓来的背后或是半导体行业已一扫上半年的阴霾。今年前三季度，受宏观环境影响，半导体及元件概念整体低迷，不过随着这类公司技术层面的突破，疫情防控政策的逐步放开，曙光已现。此外，中金、招商、安信等多家券商在研报中表示看好半导体。

　　春苗得雨正逢时！

　　12月16日，中芯国际公告称，华夏上证科创板50成份ETF增持中芯国际268万股，涉及金额合计为1亿元。

　　华夏基金并不是加仓半导体的个例，就在12月【TCL科技(000100)、股吧】(行情000100,诊股)、三安光电(行情600703,诊股)两家半导体公司的定增，公募基金占据半席。

　　此外，明星基金经理蔡嵩松、顶流刘格菘也对半导体公司进行了加仓。其中，蔡嵩松管理的诺安成长混合更是举牌【卓胜微(300782)、股吧】(行情300782,诊股)引发关注。

　　公募基金逆势加仓半导体的背后，或是因为该板块处于破晓前。此前，由于地缘政治、疫情等宏观因素，整个半导体行业处于低谷期。

　　不过随着压制半导体估值的大山已移除，该板块重新成为资金的心头好。东方证券(行情600958,诊股)更是用天时地利人和来形容当下的半导体，并旗帜鲜明地表示国内半导体设备厂商迎黄金发展期。

　　华夏科创50ETF

　　“举牌”A股中芯国际

　　资金对半导体及元件概念的热情再次点燃。

　　12月16日，中芯国际公告，华夏基金旗下的华夏上证科创板50成份ETF在14日增持267.64万股，增持比例为0.14%。

　　完成增持后，该基金合计持有中芯国际9928万股，占境内总股本比例从4.94%上升至5.07%，构成A股“举牌”。倘若按照中芯国际14日时的收盘价42.57元/股来计算，华夏基金的增持金额约1.14亿元。

　　该基金此次增持的中芯国际亦是华夏基金在市场中颇为看重的标的之一。Choice数据显示，就在中芯国际上市的首个季度，华夏上证科创板50成份ETF便以1030.31万股位列上市公司的第六大流通股东之位。彼时，该基金的持仓市值超过5亿元。在此后的八个季度中，该基金多次增持，持股数量也从最初的1030.31万股增值如今的9928万股。

　　值得一提的是，中芯国际还是华夏上证科创板50成份ETF第一大重仓股。在2020年第四季度，中芯国际便以第一大重仓股的身份出现在华夏上证科创板50成份ETF前十大重仓股中，并在此后的8个季度中连续霸榜。

　　除了此次增持的基金之外，华夏基金另有4只基金也重仓了中芯国际。Choice数据显示，截至今年9月末，华夏基金旗下5只基金合计持有中芯国际1.087亿股，持仓市值超过41亿元。

　　算上此次华夏基金增持的金额，华夏基金至少掏出了超过42亿元持仓中芯国际。

　　机构“抢食”半导体

　　华夏基金的增持只是市场中的一个缩影，从近半年的市场动作来看，半导体正逐渐逆袭成为资金眼中的“C位”。

　　此前，半导体为资金避之不及的标的。根据申万宏源(行情000166,诊股)报告，今年二季度，半导体持仓规模1382亿元，环比一季度1558亿元下降11.3%。

　　不过，凛冬将过，公募基金、险资以及私募嗅到商机，并早做布局。从资金的动向来看，以公募基金为主，且多倾向以定增方式抢筹，本月两家半导体公司的定增中，基金的身影格外显眼。

　　6日LED芯片龙头三安光电的定增引来一众机构。根据上市公司定增公告，兴全基金、诺德基金、财通基金、睿远基金、诺安基金以及博时基金是三安光电78亿元定增的认购方。

　　其中，兴全基金掏出了14.26亿元。定增之外，兴全基金的5只基金均看好三安光电，这5只基金由谢治宇管理，同时其将该上市公司置入前十大重仓股中。截至今年9月末，5只基金持仓市值合计超过26亿元。

　　20日，TCL科技96亿元的定增中，也出现了多家基金。根据上市公司公告，诺德基金、财通基金、南方基金、大成基金、金鹰基金、交银施罗德基金以及睿远基金均参与了该次认购，获配金额分别为8.9亿元、6.4亿元、3.8亿元、3.4亿元、3亿元、3亿元、3亿元。

　　公募基金之外，险资以及私募亦是出现在TCL科技的定增中，其中高毅资产旗下1只基金认购金额为4.5亿元。同时， 中国人寿(行情601628,诊股)以及泰康资产各出动旗下一只产品出现在上市公司的定增中，认购金额分别为4亿元、3亿元。

　　定增抢食之外，此前诺安成长混合举牌卓胜微也一度引发关注。今年9月14日，该基金通过集中竞价增持51.95万股，完成该次增持后，该基金持有公司2672万股，持股比例超过5%，构成举牌。

　　值得一提的是，举牌卓胜微之外，截至今年9月末，蔡嵩松管理的诺安成长混合还出现在13家半导体公司的十大流通股东之列，其中在今年三季度分别以577万股、1079万股、842万股新进成为长川科技(行情300604,诊股)、中国软件(行情600536,诊股)、万业企业(行情600641,诊股)的第七、四、七大流通股东。此外，对晶瑞电材(行情300655,诊股)、【圣邦股份(300661)、股吧】(行情300661,诊股)、亿华通(行情688339,诊股)-U分别增持80万股、429万股、1.5万股。

　　蔡嵩松之外，顶流刘格菘管理广发小盘成长混合（LOF）在今年三季度以565万股新进成为圣邦股份的第九大流通股东。同时其管理的广发行业严选三年持有期混合、广发科技先锋混合、广发小盘成长混合、广发双擎升级混合分别位列上市公司的第七、八、十大流通股东之列，且在三季度分别加仓202万股、43万股、22万股。

　　济安金信基金评级中心研究员表示，新能源与半导体是近年来的热门赛道，都属于公募基金传统重仓的行业及个股。公募基金重仓这些股票，一方面存在基数效应，另一方面或仍看好这些公司的长期表现。

　　半导体处于估值底部

　　半导体再次成为资金眼中的投资热土，或因为该板块当下处于估值底部。

　　今年以来，受宏观经济、地缘冲突的影响，再加之前期库存积压，半导体销售额开始走弱。值得一提的是，即便是大环境不如人意，半导体及元件概念依旧亮眼。根据数据统计，细分板块看，半导体设备成为唯一一个营收和净利润都同比增长的板块。

　　曙光显现，二级市场率先作出反应。Choice数据显示，截至6月末，半导体及元件概念变动幅度为-19.34%，而在今年三季度以来，变动幅度为-14%，略有好转。

　　半导体及元件概念整体今年以来计跌幅超过33%，位居申万二级行业跌幅榜第四位。从估值角度来看，半导体及元件概念滚动市盈率为37.42倍，处于历史百分位5%以下。

　　从招标数据来看，据德邦证券统计的样本，2022年11月晶圆厂共招标268台半导体设备，创2022年新高。

　　市场一反常态，或是因为半导体开启复苏。

　　从消息面来看，国内多地发布疫情防控政策，这就说明行业生产或进一步回归正常。世界银行经济学家预计，随着疫情管控政策放松，2023年中国实际GDP增长率将从今年的3%上升到4.5%，可能是全球唯一在2023年能实现正增长的主要经济体。

　　从技术层面来看，国内一些半导体公司已取得显着的成就。

　　比如，复旦大学绕开EUV工艺，研发出能够实现卓越性能的异质CFET技术。简单来说，在没有EUV光刻机的情况下，通过异质CFET技术，集成度实现翻倍，从而实现更高的性能。

　　同时，已开发出了6英寸导电性SiC衬底和高纯半绝缘SiC衬底；全球第一座“氮化镓芯片”落座于苏州，由中国科技企业英诺赛科（苏州）半导体有限公司……

　　与此同时，半导体公司的扩产潮密集而来。据研究机构Knometa Research，由于半导体应用需求成长与地缘政治因素，2022至2025年全球将掀起晶圆厂扩厂潮，或将新增41个晶圆厂。其中32座位于亚洲，并以12英寸厂扩充为主。中国大陆估增8座，包括12寸7座，6英寸以下1座。

　　中环股份、前文所述的TCL科技、长江存储等公司都进行了扩产。

　　中金、招商、安信、华鑫证券等多家券商研报看好半导体行业。

　　其中，东方证券更是旗帜鲜明，未来随着半导体产业向中国大陆转移，行业层面政策催化、终端国产化带动供应链重塑、上游零部件国产化进程加速将促进半导体产业链集群协同发展，叠加外延手段将成为国内半导体设备厂商长期成长的重要推手，国内半导体设备厂商有望迎来业绩加速提升阶段。