泰康系“征伐”定增市场！险资欲与公募、券商“分羹”

　　一个月内泰康系就出现在4家上市公司的定增方之列。实际上，从近一年来看，泰康系在一众险资中极为扎眼。据不完全统计，今年以来，险资一共参与了13家公司的定增，泰康系就占据半壁江山，国寿紧随其后。险资之外，公、私募基金、券商也在掘金定增市场，如今定增市场已形成“三足鼎立”之势。

　　无利不起早，泰康系成为近期定增市场上的“大忙人”。

　　12月26日，【云图控股(002539)、股吧】(行情002539,诊股)发布了定增公告，泰康系占据4席，获配金额合计为4.88亿元。

　　无独有偶，12月唐人神(行情002567,诊股)、【TCL科技(000100)、股吧】(行情000100,诊股)以及苏文电能(行情300982,诊股)的定增中，泰康系也赫然在列。

　　2022年以来，泰康系可谓是险资布局定增中极靓的一道身影，在险资参与的13家定增中，泰康系几乎占了一半。与此同时，国寿也积极参与多家上市公司的定增。

　　险资之外，公募基金、券商更是火力全开，据统计仅券商及公募基金就合计斥资约超千亿元布局定增市场。

　　相较于直接在二级市场买入，定增价具有折价发行的优势，再加上今年以来二级市场表现并不如人意，机构们也多了一个机会以更低的价格拿到筹码。

　　泰康系“征伐”定增市场

　　曾经大肆在二级市场举牌的险资如今开始大举“暗中”参与定增，曲线“谋利”。

　　12月26日，云图控股定增结果出炉，近20亿元的定增计划引来了20位认购方，其中泰康人寿极为惹眼，根据上市公司公告，泰康系出动了旗下5只产品参与了该次定增，合计获配4832万股，认购金额合计4.88亿元，占该次云图控股募资总额的24.4%。

　　此次云图控股的发行价为10.10元/股，相比较11.2元/股的收盘价，折价9.8%。

　　这仅是泰康系近期市场上的一个缩影，12月，泰康人寿出动旗下产品在市场上四处扫货。据不完全统计，一个月内泰康系就出现在3家上市公司的定增方中。

　　云图控股之外，唐人神、TCL科技以及【苏文电能(300982)、股吧】的定增中，泰康系都占据一席之地。

　　12月19日，唐人神发布了定增公告，11.4亿元的定增最终确定了19家认购方，其中泰康资产同样出动旗下4只产品来“抢筹”，这4只产品合计获配4307万股，获配金额合计为2.8亿元。

　　该次唐人神的定增发行价为6.5元/股，相比较19日的收盘价7.14元/股，折价8.9%。

　　翌日，半导体龙头TCL科技的定增认购方中，泰康资产亦是赫然在列。根据彼时上市公司公告，泰康系合计掏出3亿元参与认购。

　　22日，苏文电能发布定增公告，泰康系合计掏出了8500万元参与认购。

　　也就是说，短短一个月内，泰康系就合计拿出10亿元的真金白银参与定增。

　　险资们前赴后继

　　与泰康系忙碌相映衬的是，其他险资也在紧锣密鼓布局定增。

　　据Choice数据显示，2020年至2022年，险资大手笔参与定增的上市公司数量分别为6家、9家、15家。

　　根据梳理，2020年，国任财产保险、泰康人寿、国寿以及太平洋(行情601099,诊股)资产、华泰资产活跃于定增市场中，彼时泰康以及国寿虽是定增中的主力，但是其余几家联合可与二者形成分庭抗礼之势。

　　不过，就在2021年，定增市场开始发生变化。去年，泰康系与国寿已形成两家独大之势，泰康资产与国寿出现在三家上市公司的定增方中。彼时的泰康，开始同时出动旗下多只产品进行“抢食”。

　　具体来看，其中天山股份(行情000877,诊股)、光环新网(行情300383,诊股)、冀东水泥(行情000401,诊股)三家公司的定增方中，泰康系分别出动2只、2只、3只产品进行认购。

　　相比较之下，国寿力度稍弱，其余的则被几家险资分而食之。

　　到2022年，险资在上市公司的定增中火力全开，其中泰康系四处扫货、国寿紧随其后，二者几乎包揽了险资中在定增市场上的所有动作。

　　除了云图控股、TCL科技、苏文电能以及唐人神之外，科创新源(行情300731,诊股)、金博股份(行情688598,诊股)、【阳谷华泰(300121)、股吧】(行情300121,诊股)以及亚钾国际(行情000893,诊股)的定增中，均出现了泰康。在对这几家公司的投资上，泰康系掏出的金额分别为1600万元、1亿元、1.08亿元、5000万元。

　　国寿的投资次数虽并没有泰康频繁，却也金额庞大。据不完全统计，国寿参与了A股上市公司的TCL科技、广百股份(行情002187,诊股)、华峰化学(行情002064,诊股)、万达信息(行情300168,诊股)以及亚钾国际5家公司的定增，其中在万达信息定增中，国寿作为关联方已向万达信息发出认购意向函，但尚未就本事项签订协议。

　　剩余几家中，国寿的获配金额分别为4亿元、2亿元、2亿元、5000万元。

　　也就是说，今年国寿最少掏出8亿元来布局权益市场。

　　此外，太平洋以及大家资产出现在高能环境(行情603588,诊股)、太阳能(行情000591,诊股)的定增中。其中，大家资产以1.1亿元认购了高能环境982万股；太平洋资产旗下的产品认购了太阳能2262万股，获配金额为1.5亿元。

　　险资参与定增的热情高涨，一方面是此前不顾成本的举牌方式并不经济适用，也一度被市场冠以“野蛮人”的称号；另一方面，从政策层面来看，政策也鼓励险资投资二级市场，就在本月23日，银保监会表示鼓励偿付能力充足、资产负债管理能力较强的保险公司加大股票等二级市场权益类资产投资。

　　此外，今年以来股市并不如意，大盘颓靡，二级市场操作难度加大；而定增都有折价，投资成本相对较低。有业内人士表示：在市场比较低迷的时候，参与定向增发的风险相对较小。

　　保险、基金、券商“三足鼎立”

　　瞄准定增这块儿肥肉的不止险资，券商、基金才是定增市场的主力军。

　　相比较险资、券商，基金公司尤为大手笔。根据Choice数据显示，截至2022年12月19日，年初至今全市场共58家公募基金公司参与A股上市公司定增，定增总规模达1133.54亿元。

　　具体来看，华夏基金、财通基金、兴证全球基金、南方基金在定增市场动作明显，参与定增的项目超过10个；招商基金、博时基金、广发基金等紧随其后，参与的定增项目都在5个以上。

　　从这些基金公司的参与定增的金额来看，财通基金年内参与了153个A股公司定增项目，累计规模超280亿元；华夏基金年内参与了63个A股公司定增项目，累计规模达57.89亿元；兴证全球基金年内参与了25个定增项目，累计规模达39.34亿元；广发基金年内参与了7个定增项目，累计规模达23.35亿元。

　　此外，易方达基金、富国基金、中欧基金、南方基金、嘉实基金等参与A股定增的总规模均超过了15亿元。

　　从公募基金挑选的标的价格来看，宁德时代(行情300750,诊股)、金博股份、德方纳米(行情300769,诊股)、力量钻石(行情301071,诊股)、建龙微纳(行情688357,诊股)、泰坦科技(行情688133,诊股)和永兴材料(行情002756,诊股)等排名靠前，均在125元/股上方，其中安井食品(行情603345,诊股)是公募基金眼中的香饽饽，有多达129只公募基金参与了安井食品的定增项目。

　　相比较基金，券商则较为“低调”。截至今年11月中旬，约有56家券商或其资管子公司参与上市公司定增，认购金额合计约为394.71亿元。

　　具体来看，万亿宁王的定增被一众机构哄抢。广发证券(行情000776,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)都出现在了获配名单中，获配金额分别为28亿元、33亿元、46.6亿元。

　　此外，欧普康视(行情300595,诊股)、江苏神通(行情002438,诊股)亦是券商争抢的标的。据悉，国泰君安、广发证券、中国银河(行情601881,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)参与了欧普康视的定增，获配金额分别为2.9亿元、2.48亿元、1.12亿元、6080万元、4180万元。中信证券(行情600030,诊股)、中国银河、海通证券(行情600837,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、东兴证券(行情601198,诊股)等5家券商参与了江苏神通的定增，获配金额分别为1200万元、2000万元、15万元、5000万元、4800万元。

　　值得一提的是，券商的定增中，同行成为了投资的对象。比如，在华创阳安(行情600155,诊股)的定增事件中，券商就占据了6个席位，广发证券、中信建投、光大证券、国泰君安、中信证券以及招商证券(行情600999,诊股)分别获配了1.8亿元、1亿元、2.1亿元、2.1亿元、3.6亿元、1.8亿元。

　　同时，国金证券(行情600109,诊股)、长城证券(行情002939,诊股)的定增也被同行捧场。中金公司(行情601995,诊股)、中国银河、海通证券合计拿出6.71亿元认购长城证券的定增股份；而中国银河、光大证券合计斥资6.33亿元来参与国金证券的定增。

　　不过，参与定增者中，有人盈利，有人浮亏，其中安井食品、吉祥航空(行情603885,诊股)、大全能源(行情688303,诊股)有较为丰厚的浮盈；而力量钻石和永兴材料则让投资者出现大幅浮亏。