电动两轮车行业：市场扩容+格局优化持续演绎，两轮车市场亮点

　　天风证券(行情601162,诊股)：1、立足当下：经历四轮发展阶段后，电动两轮车行业逐渐进入存量发展时代，新国标持续推进下，市场扩容+格局优化持续演绎。预计电动两轮车市场将持续增长，据弗若斯特沙利文预测，2026年全国电动车销量将达6970万辆。2、展望未来：产品出海、锂电化、智能化趋势方兴未艾，两轮车市场亮点纷呈。需求、技术与产业链发展驱动锂电化、智能化持续渗透，驱动单车价值量提升；同时软件OTA升级有望驱动行业盈利模式转变：硬件成为入口，软件成为利润重要来源，如【九号公司(689009)、股吧】(行情689009,诊股)智能服务包66元/年，显着提升单车盈利。建议关注具备核心技术&产能和渠道优势并不断进行高端智能化布局的雅迪控股、爱玛科技(行情603529,诊股)、绿源集团控股（拟上市），以及定位高端智能并不断下沉市场的九号公司和小牛电动。