方正证券:ChatGPT——互联网的“效率”革命,关注三大投资方
摘要: 核心观点一、ChatGPT核心壁垒:大模型&RLHF。1)主流底层模型:文字Transformer&图像Diffusion。ChatGPT使用Transformer模型研发,
核心观点
一、ChatGPT核心壁垒:大模型 & RLHF。1)主流底层模型:文字Transformer & 图像Diffusion。ChatGPT使用Transformer模型研发,1750亿参数规模或达到大模型“涌现能力”边界;2)ChatGPT训练壁垒:人工标注数据。ChatGPT的训练数据由ScaleAI提供人工标注服务;3)ChatGPT的竞争力逻辑:RLHF算法。RLHF算法调优后,ChatGPT的回答在恶意评论、正确性、遵循约束、编造、符合助理的语言特点等多个指标上表现良好。
二、Open AI:“涌现能力”触发“ChatGPT”。1)Open AI创始团队:能力图谱。OpenAI的早期投资团队主要由硅谷顶级的创业孵化器YC和Paypal创始人&早期员工圈子;2)Open AI产品:由多领域发展聚焦到chatGPT。OpenAI产品由早期游戏、机器人(行情300024,诊股)、科研等多个领域聚焦至ChatGPT;3)GPT系列:由数据、模型扩大转向训练优化。GPT1-3的提升主要在模型规模和预训练数据大小,ChatGPT在技术路线上转入模型的微调。
三、效率革命:信息“获取&处理&创作”变革式发展。1)信息获取:高效剔除干扰信息。相较于传统搜索引擎如谷歌,避免用户反复浏览,广告干扰;2)信息处理:高效处理原创问题。信息处理模式由数据库搜索匹配转变为AI推理判断;3)内容创作:迅速搭建框架,微调即可使用。减少机械性、重复性工作,提高创作效率。
四、互联网巨头的布局:学术 VS 实践。1)学术视角:谷歌微软发文数量位居榜首。国内华为、腾讯、阿里巴巴均居前列;2)实践视角:微软、谷歌、百度等加速市场竞争。①微软:必应开始接入ChatGPT相关功能,同时ChatGPT开始提供付费版本ChatGPT PLUS,开启商业化。②谷歌:LaMDA驱动的Bard已向部分测试者开放,未来几周内向公众提供。③百度:中文版ChatGPT“文心一言”:(ERNIE Bot)准备上线。
五、投资建议:
1、AI技术相关标的:科大讯飞(行情002230,诊股)、拓尔思(行情300229,诊股)、海天瑞声(行情688787,诊股)、云从科技(行情688327,诊股)、商汤科技
2、内容生产相关标的:ChatGPT或能极大的提高内容生产效率,建议关注视觉中国(行情000681,诊股)、每日互动(行情300766,诊股)、昆仑万维(行情300418,诊股)、中文在线(行情300364,诊股)、丝路视觉(行情300556,诊股)
3、平台类标的:百度集团-SW、知乎-W、腾讯控股
风险提示:技术发展不及预期,版权风险,法律及道德风险。
ChatGPT,AI,模型