国信电新行业周报:光伏产业链周评(3月第4周)-硅料持续小幅降
摘要: 本周光伏主产业链成交均价(M10):硅料217元/KG(约合0.600元/W),环比-5元/KG(约合-0.013元/W);硅片6.40元/片(约合0.862元/W),
本周光伏主产业链成交均价(M10):硅料217元/KG(约合0.600元/W),环比-5元/KG(约合-0.013元/W);硅片6.40元/片(约合0.862元/W),环比+0.18元/片(约合+0.024元/W);电池片1.10元/W,环比持平;单玻组件1.75元/W,环比持平。 本周硅料/硅片/电池/组件静态单瓦毛利分别为0.413/0.184/0.072/0.009元/W,环比变化分别为-0.011/+0.028/-0.021/+0.003元/W。
【辅材】
硅片端辅材环比变化:石英坩埚环比持平。 电池端辅材环比变化:正面银浆+1.2%、背面银浆+1.6%。 组件端辅材环比变化:玻璃、胶膜、焊带、背板、铝边框价格均环比持平。 部分辅材上游环比变化:外层石英砂、粒子价格环比持平。
【投资建议】
近期股份产业链价格整体稳定,硅料价格持续下降,而硅片价格逆势有所上涨,硅片环节毛利持续扩张。长期来看,硅料放量降价有望带来下游优选环节的量利齐升,建议关注:
1)一体化组件商环节,有望在原材料价格下行阶段受益,实现量利齐升,并且在新型电池技术领域具备更强的整体竞争优势,晶科能源(行情688223,诊股)、【晶澳科技(002459)、股吧】(行情002459,诊股)、天合光能(行情688599,诊股)、隆基绿能(行情601012,诊股); 2)硅片环节,石英砂紧缺促使硅片竞争格局分化,硅片龙头企业石英砂保供能力和制造能力优势凸显,推荐TCL中环(行情002129,诊股); 3)电池环节,2023年N型电池需求有望显着提升,N型技术红利释放,当前制造端以TOPCon为主,推荐钧达股份(行情002865,诊股); 4)辅材环节,硅料放量降价带来部分环节量利齐升,以及N型变革下的结构性机会,关注胶膜环节(海优新材(行情688680,诊股)、赛伍技术(行情603212,诊股))和银浆环节(聚和材料(行情688503,诊股))。
证券分析师:王蔚祺(S0980520080003);
李恒源(S0980520080009);
王昕宇(S0980522090002);
陈抒扬(S0980523010001);
环节,硅片,辅材