申万宏源：大盘继续牛市 创业板回调

　　申万宏源：大盘继续牛市 创业板回调 2015-04-20 类别：策略 机构：申万宏源 研究员：孟烨勇

　　[摘要]

　　本周（4月13日至4月17日）上证综指大幅上涨，创业板指大幅下跌。

　　上证综指本周上涨6.27%至4287点，中小板指下跌0.90%，创业板指下跌3.48%。而板块热点方面，公铁路运输板块涨幅居前，大涨14.67%，西安自贸、马歇尔计划则分列二三，涨幅均超10%。而个股表现最为优异的则是鑫龙电器，本周涨幅61.30%，荣登涨幅榜第一宝座。

　　从本周重要股东二级市场交易情况来看，中小板、创业板减持金额55.03亿元、增持金额0.18亿元。本周具体的减持明细中，美邦服饰遭公司减持市值11.86亿元；万邦达遭高管和个人分别减持市值约10.83和4.70亿元；永大集团遭高管减持市值约6.26亿元。下周解禁重点警惕互动娱乐（46.77亿元）和金利华电（13.27亿元）。

　　本周流动性趋紧，央行本周净回笼资金150亿元。我们选择银行间7天回购利率以及贴现利率作为观察流动性的指标。本周七天回购利率上升至3.44%，银行间转帖利率下降至3.80%，票据直贴利率（长三角）下降至3.85%。本周公开市场有200亿元逆回购，350亿元逆回购到期，央行未进行正回购操作，未发行央票，无央票到期。央行本周净回笼资金150亿元。

　　短期流动性趋紧，后期仍需观察流动性进一步的变化。

　　本期申万中小盘周报推荐康得新、汉鼎股份、慈星股份和二六三。

　　申万中小盘本周报告汇集：康得新(002450)——2014年业绩符合预期，形成三大产业协同布局、三大平台共同发展新格局；慈星股份(300307)——员工持股计划实现利益协同，净利润目标超出预期，智能制造将加速推进；二六三（002467）——收购香港移动虚拟运营商，正式拉开全球移动通信虚拟运营序幕；汉鼎股份（300300）——14年年报点评：高增长符合预期并拟十送十，布局C端智慧生活运营前景可期。