方正证券：新旧动能仍在转换 新动能驱动新行情

　　方正证券(601901) ：新旧动能仍在转换 新动能驱动新行情 2017-08-09 类别：策略 机构：方正证券 研究员：赵伟

　　[摘要]

　　【市场评述】新旧动能仍在转换新动能驱动新行情A股市场分析：综合技术分析，我们认为，短线大盘将继续区间蓄势整理，等待突破契机。

　　操作策略：操作上，淡指数、重个股，逢低关注医药、互联网、软件服务、文化传媒及底部右侧放量股，逢高减持股价高高在上股。

　　【市场评述】

　　新旧动能仍在转换新动能驱动新行情A股市场分析尽管创业板重新走强，尽管券商股盘中护盘，农林牧渔拉升，但受煤炭、有色、钢铁等周期股获利回吐影响，周二大盘未能延续强势反弹，走出盘中窄幅震荡整理走势。最终，大盘以上涨0.07%收盘，创业板上涨1.73%，两市总成交量较前一交易日增加约14.67%，这表明场外资金继续流入，抄底中小创，场内资金获利了结，加快流出步伐，市场“围城”效应较高，市场情绪平稳，信心有所恢复。

　　量能有所释放，个股活跃度提升，分化也有所加大，当日涨停板有33家，跌停板有5家，涨幅超过5%个股有96家，跌幅超过5%个股有25家，市场新热点在崛起，题材股受到机构资金青睐，市场动能悄然转换，前期处于底部股开始走强，二线周期蓝筹获利回吐，指标股护盘，资金抄底中小创蓝筹股，跌出来的机会，涨出来的风险，在盘面中清晰反应。量能释放，风口转换，赚钱效应，人气较旺，是周二盘面主要特征。

　　从技术上看，周二大盘低开之后，盘中窄幅整理，尾盘强势收红，并呈价涨量增态势，9日均线对大盘形成支撑，5日均线失而复得，价涨量增的量价关系，短线大盘有望继续冲高，但5日均线已走弱，除非大盘继续价涨量增能，否则仍难大幅走强，而沪市成交量未能连续三个交易日超越深市，行情加速还需等待；分时图技术指标显示，大盘盘中再冲高，短时分时图技术指标将顶背离，长时分时图技术指标已顶背离，大盘盘中调整压力仍在。综合技术分析，我们认为，短线大盘将继续区间蓄势整理，等待突破契机。

　　操作策略昨央行进行1400亿逆回购，完全对冲当日到期资金，未再延续之前连续资金净回笼态势。短期Shibor利率走势继续平稳，中长期Shibor利率略有抬头。市场流动性短期无忧，但8月常规季节性因素，同业存单到期压力较大，给市场8月流动性带来一定压力。然而，我国外汇储备实现“六连升”，为三年来首次，货币政策基调正在从偏紧向中性微调，内在因素将减轻流动性与政策性压力，央行此时净回笼资金，只是保持市场流动性动态平衡过程，并不能代表货币政策转向，资金利率短期波动，不改A股趋势。

　　美国通胀持续性下滑，市场质疑美联储能否按预期实现年内加息计划，美元反弹步伐戛然截止。昨人民币兑美元中间价重新走高，离岸汇率盘中大幅飙升超280个BP，形成突破态势，逼近6.70关口，在岸汇率刷新了去年10月以来新高。今年以来，随着供给侧改革出清，叠加欧美经济复苏带动出口，需求端有所改善，国内经济数据超预期，保持了“L”底态势，人民币汇率企稳回升的基础较为牢固，汇率稳中盘升，有助推升国内资产价格，助力A股震荡盘升。