宏信证券:全面降准提振市场信心
摘要:
目前A股市场主要在于经济预期和信心不足,相对于2018年4次定向降准,本次实现全面降准从流动性层面释放了更加宽松的信号,这对于提振市场情绪和恢复市场信心起到积极作用,有利于市场的短期反弹,但更重要的是本次降准着力于支持实体经济,结构上在于支持中小微企业、民营企业,这是前期激发市场活力,恢复市场信心的政策的深入,随着政策措施的实施,经济下行压力可能比预期的要好,这有助于市场主体信心恢复,再加上资本市场改革和流动性的改善,市场投资的信心也有望逐步扭转,市场中期反弹基础更加稳固。
目前经济下行压力加速显现,“变中有忧”出现,制约市场反弹,但类似于本次降准的政策措施正在路上,2019年一季度经济或许回落低于预期并可能成为市场悲观预期扭转的关键点,在政策的落实之下以及改革措施的推动之下,宏观经济下行的幅度可能比很多市场预期的要好,市场信心将有望得到有效逆转,市场的情绪有望修复,叠加估值优势、流动性的改善等,市场中期反弹正在酝酿。投资方向上沿着政策边际转好的方向布局,一是短期降准有利于金融行业反弹,同时由于估值处于低位,配置价值显现,尤其券商行业在资本市场改革重要度显着提升,科创板推出和市场有望回暖之下值得重点关注;二是以推动制造业高质量发展以及现代服务业上的科技成长板块:5G、人工智能、大数据、军工、半导体、新能源汽车等,三是以稳增长为着力点的投资上:基建、环保、公用事业等。