新时代证券：北上资金环比改善 两融活跃度攀升

　　上周A股市场资金合计净流出24.70亿元，前一期A股市场资金合计净流出70.28亿元，资金面环比改善，主要原因是北上资金流入加速和两融交易活跃度上升。

　　陆港通资金：净流入20.37亿元，大幅增持消费和金融板块。上周陆股通净流入20.37亿元（前值净流出25.85亿元），其中深股通净流入17.11亿元（前值净流入5.93亿元），沪股通净流入3.26亿元（前值净流出31.78亿元）。

　　从资金净流入的行业来看，陆股通资金上周净流入金额较高的行业为银行、建筑材料、房地产、食品饮料和家用电器，分别净流入5.39、5.15、5.07、4.70和4.32亿元；资金净流出较高的行业为电子、交通运输、非银金融、化工和医药生物，分别净流出14.67、12.37、10.99、2.37、1.36亿元。

　　融资余额：融资余额小幅增加，两融交易活跃度上升。截至7月5日，融资余额为9092.86亿元，较上周上升73.46亿元（前值上升8.50亿元），较前值小幅增加。上周两融日均交易金额为457.80亿元，前值383.07亿元；上周融资融券交易额占比全部A股成交额均值为8.75%，前值8.38%，两融交易占比较前值略有上升。

　　基金发行：上周公募基金发行金额环比下降。上周公募基金发行29.47亿元，前值59.38亿元，周发行金额环比下降。截止7月5日，公募基金7月累计发行29.47亿元，与6月同期累计发行80.97亿元相比资金规模小幅下降。

　　产业资本：上周产业资本减持小幅上升。上周产业资本净减持65.11亿元（前一期产业资本净减持37.24亿元）。分板块来看，主板净减持31.36亿元，中小板净减持21.38亿元，创业板净减持12.38亿元，三大板块中除创业板减持金额较上周小幅下降外，主板和中小板减持金额均小幅上升。

　　IPO发行：上周IPO募资34.15亿元。上周IPO募资34.15亿元，前值募集资金为29.38亿元。本周预计1家公司上市发行，预计募资23.50亿元，环比小幅上升。

　　主要指数基金申赎情况：上周创业板、中证500指数、沪深300以及上证50基金净申购金额分别为-11.54、32.61、114.03及-3.25亿元，合计净申购131.84亿元，其中沪深300净申购金额最高。

　　市场资金价格：上周央行公开市场操作净回笼资金共3400亿元。资金价格方面，短期利率小幅回落，上周银行间质押式回购加权利率（R007）和存款类机构质押式回购加权利率（DR007）分别下降55.23和39.27个BP报2.1080%、2.1709%。SHIBOR隔夜、1周、2周及1个月利率分别下降31.55、33.30、52.50和22.10个BP。长端利率小幅回落，国债到期收益率1年期、10年期利率分别下降4.72、5.49个BP报2.5957%、3.1705%。

　　风险提示：产业资本大幅净减持北上资金大幅净流出