广发证券：节前北上资金流入 两融融资减少
摘要： 一、股市流动性跟踪一级市场：上周IPO上市规模42亿元，上上周IPO规模28亿元。二级市场：上上周北上资金继续流入叠加新发基金发行，A股市场整体仍呈资金净流入。
一、股市流动性跟踪一级市场：上周ipo上市规模42亿元，上上周IPO规模28亿元。
二级市场：上上周北上资金继续流入叠加新发基金发行，A股市场整体仍呈资金净流入。其中，上上周国内基金（股票型+混合型）新发行217亿元，陆股通北上资金净流入45亿元；资金流出方面，两融融资余额减少103亿元，重要股东减持66亿元，交易费用51亿元；上周（只有1个交易日）两融融资余额减少101亿元。
9月（截至9月30日）北上资金整体净流入647亿元，净流入行业主要包括银行、家电、电子、非银等，净流出行业为食品饮料、休闲服务。
投资者情绪：上周融资交易占比7.4%（上上周8.9%），上周日度换手率0.6%（上上周约0.7%），上周机构合计挂单卖出97亿元（上上周挂单卖出531亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁487亿元，上上周限售股解禁382亿元。
预计本周限售股解禁419亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上上周公开市场操作及MLF总计净回笼800亿元，上周公开市场操作及MLF总计净回笼200亿元。
信用货币派生：19年8月，M1增速3.4%（前一期3.1%），M2增速8.2%（前一期8.1%）；新增社融约1.98万亿元（前一期约1.00万亿元），金融机构新增人民币贷款1.21万亿元（前一期1.06万亿元），其中，新增居民中长期贷款4540亿元（前一期4417亿元）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上上周SHIBOR隔夜利率下行143BP，R007下行101BP至2.02%；上周，SHIBOR隔夜利率上行139BP，R007上行9BP，3个月同业存单收益率上行9BP；国债市场：上上周10Y国债收益率上行5BP，为3.15%，10Y-1Y期限利差扩大为8BP；上周10年期国债收益率持平，期限利差收窄2BP；信用债市场：上上周的5Y企业债收益率与前一期持平，信用利差下行2BP；上周，5年期企业债收益率与前一期持平，信用利差下行1BP；理财市场：上上周公布数据，3个月人民币理财产品收益率上行1BP；外汇市场：上上周美元兑人民币汇率上升0.41%，人民币贬值；上周，美元兑人民币汇率上升0.26%，人民币贬值。
