新时代证券：北上资金继续流入 融资余额小幅增加

　　前一周A股市场资金合计净流入346.41亿元，前值A股市场资金合计净流入190.12亿元，资金面环比改善，主要原因是陆股通资金继续流入和融资余额小幅增加。

　　陆港通资金：净流入212.41亿元，大幅增持消费和金融。前一周陆股通净流入212.41亿元（前值净流入205.06亿元），其中深股通净流入96.21亿元（前值净流入71.76亿元），沪股通净流入116.20亿元（前值净流入133.29亿元）。从资金净流入的行业来看，陆股通资金前一周净流入金额较高的行业为家用电器、银行、非银金融、电子和食品饮料，分别净流入21.98、15.74、13.03、10.44和4.86亿元；资金净流出较高的行业为房地产、传媒、农林牧渔、电气设备和休闲服务，分别净流出4.96、3.13、1.84、1.38和0.57亿元。

　　融资余额：融资余额小幅上升，两融交易活跃度上升。截至12月20日，融资余额为9946.11亿元，较前一周上升267.71亿元（前值上升87.45亿元），较前值小幅上升。上周两融日均交易金额为677.34亿元，前值461.30亿元；前一周融资融券交易额占比全部A股成交额均值为10.44%，前值9.68%，两融交易占比较前值略有上升。

　　基金发行：前一周公募基金发行金额环比上升。前一周公募基金发行184.57亿元，前值金额为63.42亿元，周发行金额环比小幅上升。截止12月21日，公募基金12月累计发行320.83亿元，与11月同期累计发行621.40亿元相比资金规模下降。

　　产业资本：前一周产业资本减持金额上升。前一周产业资本净减持228.81亿元（前值产业资本净减持73.58亿元）。分板块来看，主板净减持186.87亿元，中小板净减持19.88亿元，创业板净减持22.06亿元，其中主板减持金额上升，中小企业板、创业板减持金额下降。

　　IPO发行：前一周IPO募资至26.05亿元。前一周IPO募集资金为26.05亿元，前值募集资金44.70亿元。本周预计4家公司上市发行，预计募集资金为15.20亿元。

　　主要指数基金申赎情况。前一周创业板、中证500指数、沪深300以及上证50基金申购金额分别为4.79、2.98、26.28、26.78亿元，合计总申购金额为60.82亿元。与前值总申购金额20.28亿元相比，其申购金额增加。

　　市场资金价格情况。前一周央行公开市场逆回购6300亿元，MLF投放3000亿元。资金价格方面，短期利率小幅下降，上周银行间质押式回购加权利率（R007）和存款类机构质押式回购加权利率（DR007）分别下降11.39、19.69个BP报2.4184%、2.2153%。SHIBOR隔夜、1周、2周及1个月利率分别变动-31.90、5.50、50.90和8.40个BP。长端利率小幅下降，国债到期收益率1年期、10年期利率分别下降3.40、0.20个BP报2.5795%、3.1808%。

　　风险提示：产业资本大幅净减持北上资金大幅净流出