多重因素干扰下 2月份钢材价格将盘整运行

　　三、2月份需求将大幅下降

　　局部地区疫情加剧叠加春节假期影响，下游工地普遍提前放假，工人分批次提前有序返乡。当前，全国各地疫情防控依然严格。不少地方政府出台相关文件，表示春节过后工人返城仍需进行隔离。受此影响，春节后下游工地复工时间将延后，钢材需求启动时间也将随之延迟。

　　预计2月份建筑钢材需求将大幅下降。再加上目前汽车、电子产品芯片出现断供，对与汽车有关的产业链及钢材品种均将产生较大影响。整体来看，2月份钢材需求将大幅下降，预计春节后需求启动时间在3月中旬左右。

　　四、下游“冬储”意愿不强

　　从今年各地钢厂发布的政策来看，今年“冬储”政策主要还是保值和锁价两种方式，不过“冬储”价格明显高于去年400元/吨～550元/吨。受此影响，下游贸易商主动进行“冬储”的意愿不强。部分钢厂由于库存压力不大，准备自储。

　　分地区来看，山西、河南等地“冬储”价格在4050元/吨～4250元/吨，华东地区“冬储”价格普遍高于4200元/吨。目前，北方地区厂商“冬储”积极性相对较高，山西地区部分钢厂已经出台了两轮“冬储”政策。但从全国范围来看，今年“冬储”积极性相比去年整体有所下降，部分钢厂明确表示今年不会出台“冬储”政策。

　　五、钢材库存将大幅增加

　　截至1月下旬，五大品种钢材总库存环比增加243万吨至1610.9万吨，增幅达17.8%。临近春节，下游需求逐渐停滞，钢材库存因此快速增加。笔者预计，在3月中上旬，钢材库存高点有望达到3300万吨左右。

　　六、短期内铁矿石供应将偏紧

　　据统计，从2020年4月初至今，钢铁原燃料价格的上涨已造成钢厂成本上升1230元/吨。其中，铁矿石价格累计上涨557元/吨，导致钢厂成本增加800元/吨；焦炭价格累计上涨900元/吨，导致钢厂成本增加330元/吨；废钢价格累计上涨800元/吨，导致钢厂成本增加100元/吨左右。

　　目前，海外铁矿石发货量处于季节性淡季，澳大利亚、巴西铁矿石发货量处于低位，导致国内铁矿石到港量减少，铁矿石港口库存难以大幅增加，预计2月份铁矿石供应将呈现偏紧格局。