美豆持续反弹 国内双粕价格大幅拉升

　　上周美豆持续反弹。周一，国内双粕大幅拉升，豆类价格走势总体偏强，菜粕刷新半个月新高。

　　国内油脂油料近期行情走势基本跟随美豆，但走势强弱存在差异。浙商期货农产品高级分析师向博介绍，目前正值美豆种植季，根据美国农业部周二公布的每周作物生长报告，截至5月30日当周，美国大豆种植率为84%，低于市场预期的87%，美豆新作产量依托单产水平，而近期主要种植区中部南北达科他、爱荷华、明尼苏达、伊利诺伊州，东部沿海弗吉尼亚、南北卡罗来那州都出现了不同程度的干旱天气，再度加剧市场对于单产水平的担忧，围绕着新作种植及生长季的天气炒作再度推升美豆主力合约期价至1600美分/蒲式耳的上方，美豆的上涨在成本端支撑着下游油粕。

　　除美豆外，马来西亚政府28日宣布自6月1日起全国实施为期14天的封锁，市场情绪推动下，外盘棕榈油大涨。同期，国内三大油脂库存处于历年低位，高基差、油粕比高位，令油脂板块易作为多头配置方向，提升油脂板块的价格重心。

　　对于后市，投资者需关注美国宏观经济政策及新作产量。如果未来较长一段时间内美国的政策宽松环境没有发生变化，美豆产量尤其是单产无起色，年末美豆结转库存仍偏紧，配合着天气炒作，预计下半年美豆仍有继续上冲1700美分/蒲式耳的可能。但如果政策转向紧缩，或者美豆6月末最终种植面积及单产水平大幅超此前预估，年末结转库存改善，预计美豆此前高点即年内高点，振荡走弱概率较大。