市场供大于需 猪价或延续震荡下跌态势

　　2021年之后，生猪价格一直在无休止地下跌，并进入了每逢节日都会下跌的怪圈。清明前后，生猪价格跌幅最大，达5.06%；端午节生猪价格下跌3.35%；中秋节生猪价格由节前的12.10元/公斤下降到11.83元/公斤，下降2.23%。中秋节之后，国庆节就要到了，生猪价格是否会进一步下跌呢？

　　随着前期各项稳产保供措施的有效落实，新建、扩建养殖场生猪产能不断释放，生猪产能加速复苏。2021年上半年，生猪出栏33742万头，比去年同期增加8639万头，增长34.4%。

　　不仅生猪出栏大幅增加，而且生猪出栏体重显着高于往年。2020年1-2月，北方非瘟和仔猪疫情反复，市场过分渲染，业内后市预期增强，3月份主动压栏增重。然而，随着生猪价格的急剧下降，屠宰厂对大肥猪产生了抵制，并开始增加对大猪的扣罚力度，大猪消化速度缓慢，养殖场出栏不畅，从5月到6月，生猪出栏均重被动增加。出栏增多叠加出栏增重，上半年猪肉产量2715万吨，增加717万吨，增长35.9%。

　　内有生猪供应量增加，外有猪肉进口量增加。春节期间，非瘟和仔猪的疫情被夸大。市场人士看好5月份进口猪肉行情，并下单采购。尽管2021年6月猪肉进口量为34万吨，环比下降8.11%，同比下降13.7%。然而，从2021年1月至6月，中国猪肉进口量为230万吨，同比增长8.5%。远远超过2018年全年猪肉进口量119.3万吨。

　　即使节假日消费出现短期增长，在供应的多重利空因素和公共卫生事件的影响之下，节假日的出行和出货流通仍受限，生猪价格下跌的局面难以改变，国庆节也是这样吗？

　　根据官方统计，尽管中国8月份能繁母猪存栏环比下降，但产量仍在增长。生猪存栏已连续6个月增加，尤其是每月新出生的仔猪量仍在明显增加。从2月到8月，规模猪场每月新生仔猪数月均增速2.5%，这意味着从今年9月到明年2月的生猪出栏量也将继续增长。可以看出，10月份的生猪供应仍在增加。部分规模场出栏较9月份增加10%。

　　非瘟之前，下半年屠宰率比上半年高4%-6%。冬季已成为猪肉消费最频繁的季节，1月和12月猪肉消费量最高，约占总消费量的20%；其次是11月份，占9%。随着10月天气转凉，消费可能会改善。

　　综上所述，10-12月市场出栏量持续增加，市场生猪来源充裕；需求方进入传统的消费旺季，消费可能逐步恢复，但市场生猪供过于求，叠加冷冻产品对市场的影响，生猪价格可能会继续下降。