产能持续抬升 国内现货铝价走势疲软

　　4月20日，国内现货铝价走势疲软，长江现货成交价格21730-21770元/吨，跌270元，贴水70-贴水30；广东南储报21820-21880元/吨，跌300元；华通报21780-21820元/吨，跌280元。

　　宏观方面，国内疫情好转，同时3月统计局经济数据超预期，提振市场信心。3月国内GDP增速顶住疫情压力实现4.8%的增长，全口径基建投资同比增长11.8%也表明基建端正在发挥压舱石作用。

　　供应方面，目前电解铝利润处于高位，云南、广西等地开工产能持续抬升，产量陆续释放，供应压力持续。

　　消费端，华东地区到货相对有限，现货交投情绪一般。需求端面临一定订单积压的情况，待疫情缓解后消费将有所改善。

　　库存方面，4月18日，SMM统计国内电解铝社会库存103.9万吨，较上周四库存减少2.4万吨。其中，除无锡地区仍是累库外，其余地区均为降库趋势，无锡地区库存增加0.5万吨至51.8万吨。

　　综上所述，电解铝产能持续抬升，叠加需求偏弱势抑制铝价上行，短期铝价止涨回调。