美联储加息与缩表持续 短期内预计铝价上行动力不足

　　据数据显示，7月21日国内铝锭华东市场均价17850元/吨，日跌0.22%，较月初（7.1）市场均价19066.67元/吨，下调了6.38%，较去年同期市场均价19090元/吨，下调了6.50%。

　　国内电解铝亏损产能达50%以上，用火电的铝厂企业基本出现倒挂，但电解铝供应端暂未出现减产的情况，部分地区新增及复产产能稳步进行，供应端短期压力暂未减少。

　　周内国内铝锭、 铝棒去库依旧，但是去库幅度有所放缓，目前国内总库存量仍低于去年同期水平，国内铝库存压力不大。

　　前期下行波段，宏观面因素影响较大，美国通胀持续上行，美联储加息与缩表持续，对全球经济衰退的预期仍然存在。宏观面压制大宗商品价格，价格下行至17000附近，成本面影响因子开始明显放大，短期内预计铝价上行动力不足。除非能源板块持续高位上行，成本面推高能耗产品价格。下行空间收窄，成本面支撑强化，短期内平台震荡概率加大。