短期内现货供应宽松 天然橡胶大幅上行较难

　　商品行情：监测显示，11月18日华东地区天然橡胶（宝岛全乳）现货主流行情12040元/吨，较上一交易日上涨0.08%，同比下跌10.42%。

　　产业因素：监测显示，继10月31日天胶行情跌至年度最低点11170元/吨至今，11月天然乳胶现货价格在底部区间的基础上、在期货盘的带动下震荡反弹，上中旬涨4.42%。从现货面看，供应端供应旺盛，泰国胶乳胶现货价格跌至年底新低位，国内主港口进口胶到港，库存持续增加，现货流通充裕。从需求面看，下游轮胎企业轮胎供应压力大，成品压库，海内外需求低迷，制品企业对原料胶的采购订单自然难以增加，橡胶采购量改善尚需时日。东南亚产区、国内市场及美金胶市场乳胶价格仍低位区间徘徊，胶价虽有反弹、但成交较清淡。市场普遍对即将停割的国产胶带来的供应影响有所期待。

　　后市预测：根据天然橡胶的产出规律，国产全乳胶将于下月开始陆续停割，短期内现货供应宽松、订单需求情况改善不佳的情况下，天然橡胶大幅上行较难；从中期看，天胶即将进入年度低产区，市场预期国产胶停割是很重要的行情利好因素，依据季节性特点，后市价格向上预期较普遍。