三六零：参股公司鲁大师挂牌上市前景扑朔迷离

　　三六零(601360)10月10日晚间公告,公司参股公司鲁大师10月10日在香港联合交易所挂牌上市。此次鲁大师全球发售及资本化发行后,公司通过境外子公司持有鲁大师发行后总股本31.82%的股权。

　　鲁大师发行价每股2.7港元,开盘涨超48%,截至发稿涨幅达218.52%,报8.60港元/股,总市值突破22亿港元。鲁大师软件产品于2008年推出,原名“Z武器”,创始人为鲁锦。2010年9月,鲁大师宣布加入360“免费软件起飞计划”,随后鲁大师被360并购,创始人鲁锦套现离场,周鸿祎委派田野接管鲁大师。招股书显示,鲁大师为目前“中国最大的个人电脑及智能手机硬件和系统评测及监控解决方案供应商”。

　　根据官方资料显示,目前鲁大师主要从事个人电脑及移动设备工具软件开发业务,公司业务主要包括线上广告服务、线上游戏业务和电子设备销售业务。其中,线上广告服务包括：主页导航服务、迷你页弹窗服务和条幅广告服务。线上游戏业务包括：线上游戏平台营运及线上游戏导流。电子设备销售业务包括：智能配件、经认证二手及原厂智能手机,以及经认证二手及原厂其他电子设备销售。

　　招股书财务数据显示,鲁大师此前连续三年实现盈利。2016年、2017年和2018年营收分别约为6981.2万元人民币、1.226亿元人民币和3.203亿人民币；净利润分别约为3170.2万元人民币、5618.2万元人民币和7598.4万元人民币。

　　有业内财经评论人士认为,2017年和2018年,鲁大师来自三六零集团的收入贡献占其总营收的41.3%和22.4%,来自嵩恒集团的收益占其总营收的33.9%和7.5%。2017年全年两大股东占鲁大师总营收比例近八成。目前来看,鲁大师尚未摆脱对三六零集团和嵩恒网络的业务依赖。从长远看,三六零和鲁大师的业务前景均不够清晰,存在不小的不确定性。