创业板突然爆发探因:价值投资仍是坚实内核

　　股票市场的走势总是出人预料之外。

　　就在诸多市场人士纷纷表述A股市场风格转换将难以成型，蓝筹股价值投资仍将继续主导市场之际，周四创业板指数就出现了绝地大反弹，价升量增之余也带动了市场人士的回升，而上证指数则仅出现了微幅上涨，市场风格转换迹象较为明显，那么这一趋势能否继续呢?

　　从市场全天的走势来看，开盘伊始沪深两市股指承接前几个交易日疲弱的态势开始出现震荡回调，创业板指数尽管有所反弹但仍受制于市场整体走势。不过在10点半之后，创业板指数开始出现放量反弹，场外增量资金介入明显，在经过长时间的下跌之后，一些具有真实业绩成长性的个股股价再度进入价值投资区间，吸引了部分机构开始抄底。尽管早盘的拉升之后午后创业板指数维持高位盘整走势，使得市场人气整体回暖，成交量增加较大。上证指数最后报收3249.78点，上涨2.11点，涨幅0.06%，成交2426亿元;深成指报收10395.19点，上涨97.85点，涨幅0.95%，成交3099亿元;创业板指数报收1742.19点，上涨60.88点，涨幅3.62%，成交882亿元。两市全天合计成交5525亿元，较上一交易日大幅增加。

　　对于创业板指数的突然崛起，大多数市场人士认为，在经过连续下跌之后，创业板整体的估值泡沫已经大幅下降，而一些具有真实成长性的个股估值开始进入合理区间，这使得部分机构开始逢低介入，市场反弹幅度较大的个股除了一些近期的新股之外，大多是具有业绩支撑的个股，是金子总会有发光的时候，重点还是需要投资者从基本面去挖掘。

　　也有市场人士认为，近期公布中报的创业板公司十大股东中出现证金公司的身影，这或许是周四创业板突然大涨的诱因，而其根本的投资逻辑应该还是价值投资，自下而上挖掘上市公司基本面才是最根本的投资方法。

　　至于市场风格是否会就此从大盘蓝筹股再度转向中小创成长股，一位私募基金人士表示，这并不是最根本的要点，最重要的还是好的公司要有好的价格，例如贵州茅台(600519.SH)是公认的好公司，但目前近500元的价格和接近6000亿元的总市值至少已经不能说低估了，现在买茅台至少短期收益会非常有限。而部分创业板公司在连续回调之后股价也好、总市值也好相对业绩增速来看都偏低了，资金此时介入其实也是一种价值投资。至于市场风格转换能否持续，后续最重要的还是要观察市场资金的流向。

　　华鑫证券策略分析师严凯文等则认为，近两日行情显然是加大了波动幅度，盘面分歧特征尽显，同时也在日内多次测试上下档的压力和支撑。技术上，市场将指数方向选择再度延后，大有拿时间来消耗此处的指数调整压力，不过，指数在这里的停驻，主要还是因为已进入前期高点的重压力区，随时可能再冲高回撤，同时当下大周期级别背离结构形成的隐患依然存在，所以总体上3250点区域仍将会成为当下一个重要的阻力区域，即使后期有上攻意愿，但依旧需要考虑到目前市场做多风险偏好已大幅降低因素，除非能见到持续逼空，直接激活市场人气，否则，即使能突破3260点，向上空间也不会太大，多数仍将会是冲高回落。