航空装备保障龙头 看好业绩高速增长
摘要: ·公司2016年实现营业收入4.25亿元,同比增加2.88%,归属母公司净利润5986.22万元,同比减少17.09%。·民用航空维修市场反转在即。国内引进的新飞机逐年超出商保,逐步形成巨大的航空维修
·公司2016年实现营业收入4.25亿元,同比增加2.88%,归属母公司净利润5986.22万元,同比减少17.09%。
·民用航空维修市场反转在即。国内引进的新飞机逐年超出商保,逐步形成巨大的航空维修和服务市场增量。我们判断2017~2018年航空维修市场有望迎来反转。
·机载设备板块有望极大地受益于我军陆航的高速发展。科研项目“多机型直升机状态监测与诊断系统”已于报告期内进入研发阶段。状态监测与诊断系统有望给公司带来新的利润增长点。
·公司的检测设备(ATE)技术实力雄厚,有望解决空军装备维修保障难题,市场空间广阔。
公司是国内最早进入飞机检测设备研制的公司之一,技术领先,在市场上占据主导地位。随着我军主力军机性能和数量问题的逐步缓解,作为制约作战效能发挥的航空维修保障系统核心装备军机ATE研制列装需求迫切,公司的检测设备业务有望迎来风口,获得爆发式增长。
·公司发展战略为以机载设备维修服务为基础,以检测设备和机载设备的研制为突破,通过收购、并购,多渠道多模式的合作,在航空产业内深入挖掘资源,逐步建立航空多元化产业链,实现公司的可持续发展。我们认为公司未来业绩有望呈爆发式增长,继续给予公司强烈推荐评级。
风险提示:军品采购波动,研发进度缓慢,民航发展不及预期
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