8月17日早间行业热点聚焦

　　本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

　　1、电子行业：《信息消费三年计划》营造良好政策环境

　　策略建议

　　工信部和发改委发布《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》。文件指出至2020年信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上,拉动相关领域产出达到15万亿元;同时98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖。主要行动首先是新型信息产品供给体系提质行动,具体为提升消费电子产品供给创新水平、加快新型显示产品发展、深化智能网联汽车发展三个方向。同时在信息消费者赋能行动指出,98%的行政村实现光纤通达和4G网络覆盖,有条件地区提供100Mbps以上接入服务能力;确保启动5G商用。

　　对于电子行业,我们认为文件重点在于基础网络的广覆盖和电子产品的创新提质,明确了发展方向和目标,为行业发展提供良好的政策环境。在基础网络广覆盖方面光纤光缆、光模块的投资机会显现,其中陶瓷插芯有望受益,建议关注【三环集团(300408)、股吧】(300408.SZ)。在电子产品的创新提质方面,物联网、可穿戴、新型显示成发展重点,建议关注【京东方A(000725)、股吧】(000725.SZ)。

　　风险提示

　　电子产品渗透率不及预期;

　　电子产品价格跌幅较大;

　　市场系统性风险。(国联证券 曹亮)

　　2、电子元器件行业：新型信息产品供给体系提质行动 5G助力智能终端大发展

　　政策:8月10号,工业和信息化部、国家发展和改革委员会印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》,文件提出消费规模显着增长的目标:到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显着增强,拉动相关领域产出达到15万亿元。文件将新型信息产品供给体系提质行动作为主要行动,包括提升消费电子产品供给创新水平、加快新型显示产品发展和深化智能网联汽车发展。

　　提升消费电子产品供给创新水平,5G助力智能终端大发展:文件强调利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动包括手机、计算机、彩电、音响及新型电子产品如可穿戴设备、AR/VR等的智能化升级;并提出加快5G建设和4G网络覆盖;确保启动5G商用。今年来,智能手表、手环等可穿戴设备,智能音箱、智能电视等智能家居今年在消费市场的出货迎来大的提升,我们认为消费电子产业将迎来“互联网-----移动互联网-----物联网”引领趋势,同时5G建设将推动智能手机新一轮换机潮,在物联网和5G建设推动下,传统和新型电子产品的出货量将会出现数量级的增长。智能手机仍然是消费电子主要增长动力,A股智能手机光学龙头【欧菲科技(002456)、股吧】将受益于双/多摄、触控和屏下指纹等升级创新带来的行业增长,立讯精密全面布局无线充电、连接器、声学和天线等零部件创新,业务多点开花。全志科技在传统电子产品平板电脑、OTT电视机顶盒、车载电子产品等广泛布局,同时成为智能音箱、扫地机器人等新型电子产品核心供应商,有望受益各类各类电子产品销售规模提升。建议积极关注。

　　加快新型显示产品发展:支持企业加大技术创新投入,突破新型背板、超高清、柔性面板等量产技术,带动产品创新,实现产品结构调整。推动面板企业与终端企业拓展互联网、物联网、人工智能等不同领域应用,在中高端消费领域培育新增长点,进一步扩大在线健康医疗、安防监控、智能家居等领域的应用范围。国内厂商在显示领域与全球一线厂商差距在不断缩小,OLED方面京东方打破三星垄断,深天马、维信诺和和辉光电等持续投资,量产日程可期,LCD领域竞争实力不断加强。

　　深化智能网联汽车发展:车联网是5G主要应用场景,文件提出推进技术测试等支撑平台建设,制定车联网产业发展标准体系建设指南,推进车载智能芯片、自动驾驶操作系统、车辆智能算法等关键技术产品研发,构建一体化智能车辆平台,培育多元化应用。推进基于宽带移动互联网的智能汽车和智慧交通应用项目建设。到2020年,建立可靠、安全、实时性强的智能网联汽车计算平台,形成平台相关标准,支撑高度自动驾驶(HA级)。欧菲科技布局智能汽车HMI、ADAS和车身电子三个部分,汽车电子业务有望跟随车联网建设推动驱动公司成长。

　　风险提示:外部环境恶化趋势和速度超预期;国家产业政策推进落实速度低于预期;供给扩张速度过快带来产业市场竞争超预期加剧;(华金证券 蔡景彦)

　　3、建筑装饰行业：基建提速渐行渐近 推荐公装子行业 优选龙头

　　事件:

　　2018年8月14日,国家发改委正式对《苏州市城市轨道交通第三期建设规划(2018-2023年)》作出批复,同意建设6号线、7号线、8号线及S1线等4个项目,规划期为2018-2023年。线路总长137公里,总投资约950亿元。

　　基建补短板正在路上:

　　在当前，基建投资这一稳经济、调结构的手段再一次展现出其重要性。7月底,**中央政治局召开会议,要求“把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度”,初步预告着“大基建”时代的来临。而随着2018年7月13日国务院办公厅颁布《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》(国办发〔2018〕52号)落地,国家发改委重新启动了规划审批工作。8月初发改委审议通过吉林省长春市第三期城市轨道交通建设规划,这是52号文之后首个获得批复的城市,又批复同意苏州建设4个轨交项目。近日发改委加快对城市轨道交通项目的批复,无疑表明“基建补短板”正在路上。2016年5月出台的《三年行动计划》提出,2016-2018年重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨交等交通基建领域共303个项目,涉及项目总投资约4.7万亿元。日前,国家发改委赴多地开展基础设施投融资调研,这或是在为稳投资相关政策出台做准备。下半年随着基础设施补短板的加快,基础设施乃至整体固定资产的投资增速有望大幅提升。

　　基建提速对公装企业的业绩拉动大于基建央企:

　　我们预计基建投资将在今年下半年开始提速,基建投资提速将带动基建央企及后周期的公装企业订单加速释放,进而带动企业的业绩增长。而从企业业绩提升空间来看,基建提速对公装企业的业绩拉动要高于对基建央企的业绩拉动,原因在于公装企业产值规模远低于基建央企(以公装行业龙头公司金螳螂与基建央企中国建筑为例,2017年金螳螂营收为209.96亿元,归母净利润19.18亿元,而中国建筑营收为1.05万亿元,归母净利329.42亿元,分别为金螳螂的50.2倍及17.2倍),行业集中度有进一步整合的空间,龙头公司业绩受行业景气度的回升更具弹性。

　　建议关注基建后周期的公装行业,推荐金螳螂、奇信股份、广田集团:

　　在基建加速投资进度的情况下,我们认为目前建议买入金螳螂等基建后周期的公装企业。而从估值上看:当前公装行业公司估值均处于历史低位,以金螳螂为例,当前PE仅13倍,接近2014年4月与2015年9月12倍PE的估值底部区域,具有较高安全边际,同时在基建行情向后周期轮动之下,具备较强的估值修复预期。

　　风险提示:固定资产投资继续下行,政策不及预期。(新时代证券 王小勇)

　　4、医药行业：14种抗癌药将迎新一波降价

　　伴随着行业内上市公司中报业绩的陆续披露,预计板块内个股走势将逐渐分化,具体表现为中报业绩表现较好的个股反弹力度更大,反之则走势更弱。因此,我们仍然建议投资者把握业绩确定性,精选顺应产业发展趋势、估值合理的个股。

　　投资主线上,我们建议投资者从以下几个方面来选择投资标的:

　　1)创新药领域,推荐恒瑞医药、复星医药、康弘药业;

　　2)仿制药领域,建议关注受益于一致性评价推进的优质企业,推荐华海药业、科伦药业;

　　3)医疗服务领域,建议关注受益于创新药产业发展及一致性评价推进的CRO企业,推荐泰格医药、昭衍新药;

　　4)医药商业领域,看好受益于医药分离处方外流市场的发展,推荐益丰药房、老百姓。

　　此外,我们还看好医药行业集中度上升背景下细分龙头企业的发展,推荐通化东宝、长春高新、安图生物、乐普医疗。

　　风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期,市场大幅波动风险。(渤海证券 张冬明)

　　5、机械设备行业：下游技术开发与扩产积极展开 半导体装备机遇充沛

　　机械行业观点与组合:2018年以来,下游投资的实质回升继续推升机械设备行业的复苏水平。但去杠杆政策的持续推进和贸易争端的不断演化推升了整体的不确定性。当前,下游产业基于自主发展、参与全球竞争的考虑,更加重视核心装备、核心零部件的国产化进程,给机械设备企业带来了新的发展机遇。我们提出“应对不确定性,重视研发技术溢价”。在前述宏观背景下,企业想要把握机遇,更加依赖于内生的、创新性的、轻资产低杠杆的模式。我们认为基于商业化前提进行高强度技术研发、具备新业务拓展经验的优秀装备企业将脱颖而出,获得成长溢价。基于行业需求延续,企业财务改善明显,我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。

　　近期推荐组合:三一重工、艾迪精密、恒立液压、拓斯达、埃斯顿、晶盛机电*、龙马环卫*、巨星科技、华测检测、弘亚数控、浙江鼎力、杰瑞股份、中国中车;同时我们建议积极关注装备制造细分领域的龙头企业,包括:海油工程、通源石油、长川科技*、克来机电、杰克股份、中集集团、先导智能、柳工、徐工机械等。(标*为联合覆盖)

　　风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。(广发证券 罗立波)

　　6、餐饮旅游行业：众信上半年业绩同增45% 首旅推中高端酒店新品牌

　　当前板块整体估值较为合理,部分超跌个股已具备一定配置价值。未来两周行业内公司半年报将全部完成披露,建议关注业绩增长具有确定性的行业龙头。

　　整体来看,旅游业在政策助力和消费升级的大背景下发展空间广阔,因此我们维持对行业“看好”的投资评级,建议投资者从时间维度选择个股:长期来看,关注政策导向扶持下的免税行业;中期关注由于供需结构改善以及中端酒店业绩释放带来的酒店行业周期性复苏;短期则建议关注估值已经回落至合理区间且符合市场风格的的优质个股。

　　综上,我们推荐中国国旅、首旅酒店、锦江股份以及宋城演艺。此外,暑期旅游旺季到来,从航班动态看出境旅游有所复苏,建议关注出境旅游标的,推荐众信旅游。(渤海证券 刘瑀)