5G板块进入基建投资阶段

　　近期，A股市场的走势差强人意，股指重心下移，不断挑战市场参与者的耐心。不过，在此过程中，5G产业链个股却出现一定程度的活跃。光迅科技、【烽火通信(600498)、股吧】等5G产业链前端相关行业龙头品种出现了节节盘升态势，成为近期市场中为数不多的亮点。

　　新领域带来新动能

　　市场参与者对5G产业有着较高的期望，这主要源自于4G发展的经验。回顾4G发展历史，可能发现在2012年下半年时，4G步入了建设阶段，2013年、2014年又陆续进入到商用阶段。期间，移动互联网浪潮由此涌现，涌现出一个又一个新兴高成长产业领域，催生了一批又一批的高成长产业股，如京东、阿里、腾讯等个股就是如此，这给我国乃至全球的宏观经济注入了新的、强劲的产业推动力。同期，拥有大批移动互联网公司的创业板指也在2012年底见顶回升，2013年、2014年进入到热身周期，2015年上半年时进入了牛市主峰。

　　历史情况可以借鉴，5G的出现给全球、我国经济带来的影响力绝不亚于4G，这不仅仅是万物互联，也不仅仅是智能驾驶有望成为现实，其还包括了人工智能等领域均有望出现重磅产品，从而有望极大地改变社会生态。可以讲，如果说4G是人与人之间的联络无缝对接，那么，5G时代就是人与人、人与物、物与人的联络有望无缝对接。据此，有分析人士指出，如果说4G改变了生活，那么，5G将改变社会，也必然会产生新的经济增长点。

　　值得指出的是，当年的4G是从2011年开始讨论、标准渐趋确定，2012年、2013年进入到基建期，2014年正式商用。而目前的5G时代也即将来临，2018年的标准渐趋确定，随之基建周期启动，2019年有望试商用，2020年正式商用，如此的时间周期说明2018年、2019年有望进入到5G行情发动的时间节点，带来大量投资机会涌现。

　　两个阶段挖掘投资机会

　　回顾4G对A股的影响，可以看出有着两个阶段的投资机会：第一个阶段主要是4G基建投资，主要是光纤网络、基建的建设。在此过程中，主要是光纤类个股、基站设备类个股的业绩成长趋势清晰，从而驱动着相关个股股价重心的上移。

　　第二个阶段则主要是移动互联网的红利阶段。由于3G步入到4G是一个质的飞跃，所以，在2012年，甚至2013年的时节点，市场参与者对移动互联网的认识尚处在探索阶段，移动互联网的应用模式、场景尚未充分为市场参与者所熟知。因此，对移动互联网红利的认识是一个渐近过程。体现在A股市场走势中，就是移动互联网产业链个股、创业板指在2013年、2014年基本上维持着一个缓缓中重心上移的趋势。直到2014年底至2015年上半年，移动互联网红利认识趋于一致，也就有了2015年上半年的主升浪。

　　历史情况可以借鉴，相信在5G时代亦会重现4G投资脉络。对5G时代的通讯领域的变革，市场参与者的认识也是需要一个过程的。

　　对照4G发展历史，目前的5G投资机会应该还体现在基建投资阶段。从5G的技术特性来看，主要有三大特点：极高的速率、极大的容量、极低的时延。因此，这对基站、光纤传输等设备端的要求较高。所以，5G前端投资所涉及的相关领域，也就出现两个清晰的特征：一是拥有较高的技术进入门槛；二是投资规模较为庞大，投资密度可能会超预期。对于5G设备端的【光迅科技(002281)、股吧】、烽火通信等公司而言，这是一个较大的利好,进而能够推动其股价表现超预期。与此同时，一旦A股市场企稳，此类个股还有望迎来戴维斯双击，即可以挣EPS的钱，也可以挣PE的钱。

　　对于5G建设后期的商用机会来说，目前较为确定的无疑就有两个：一是对智能手机端的投资机会，这可能在陶瓷材料等领域会给相关个股带来较为确定的投资机会，【三环集团(300408)、股吧】、国瓷材料等个股。二是在物联网、无人驾驶等领域可能会产生革命性的应用产品。其中，物联网投资机会更为确定，因为目前物联网的应用已经开始尝试，且有实质性的产品应用，比如说金卡智能的LOT智能天然气表，再比如说共享单车端的物联网应用，所以，金卡智能、高新兴等物联网领域的相关龙头品种也可跟踪。另外，对于5G和北斗导航的技术融合后，精准驾驶、导航、定位、测绘也可能会产生重磅产品，此类领域的投资机会也可积极跟踪。