实体高频观察：油价上涨黑色分化 农产品涨势不停

　　本周原油走红，呈现单边上涨趋势，并录得两个月以来最大的单周涨幅。布伦特原油周平均价格较上周上涨3.09%，周五收盘价为75.82美元/桶；WTI原油收盘价为68.52美元/桶，较上周上涨2.29%。受EIA原油库存大幅超预期减少583.6万桶和美元走弱的影响，WTI和布伦特原油涨幅双双扩大超2%。

　　本周有色金属震荡中小幅反弹。LME铜均价上涨0.72%，LME铝价上涨1.13%，LME锌价上涨1.93%。本周有色金属价格上涨主要是受到美元贬值的推动，但在内需较弱、出口下滑叠加环保限产等抑需求政策影响下，有色金属悲观预期仍存。

　　本周煤价收跌，铁矿石继续回落。本周动力煤价格指数跌1.59%。淡季预期是本周煤价下行的主要原因，夏季是煤耗高峰期，煤耗一般在8月上旬达到峰值，预计接下来直至10月份煤耗将逐步回落。中国铁矿石价格指数(CIOPI)本周指数环比继续下行1.63%。

　　本周螺纹钢期货结算价涨4.40%，已连续六周上涨，库存较上周下跌1.10%。展望来看，下半年基建等需求的边际改善，去产能逐步深入、环保限产常态化等多重因素，将有利于维持螺纹钢的上涨势头。玻璃依旧弱势上涨，水泥价格微增。PTA开工率继续升高。

　　本周(8月17日-8月23日)30大中城市商品房成交面积环比下跌4.91%，但内部结构分化，呈现一线涨、二三线跌的形态。土地供应和成交方面，上周100大中城市土地供应面积现震荡，环比下降19.57%。

　　本周【农产品(000061)、股吧】批发价格200指数与菜篮子批发价格200指数继续上涨，环比涨幅分别为2.62%和3.07%。本周前海农产品批发价格指数表现一致，均较前周环比上涨。5月以来猪肉价格持续上涨，主要源于近期非洲猪瘟以及豆粕价格上涨，但我们认为猪肉价格短期内并不会迅速上行，季节性反弹以及2018年初因天气原因导致的新生小猪存活率偏低的影响是本轮行情的主导因素。从供需来看，未来供应不会立即减少，猪周期是否迎来拐点有待观望。