商誉减值需警惕 华谊嘉信面临索赔

　　近期证监会提示了商誉减值的风险，这意味着该问题也应该得到投资者的重视。据统计，截止到今年三季度A股商誉达1.45万亿。行业上来看主要集中在传媒、计算机、生物制药等新兴产业，传统行业相对较少，公司则主要集中在小盘股中。

　　其实，商誉本身并没有那么可怕，风险主要源自被收购的公司未来业绩能否达标。如果被收购标的业绩承诺都逐步实现，甚至超预期完成，短期就不存在商誉减值的问题，反之，如果被收购的公司业绩不及预期甚至亏损，那么商誉就会按照对应的比例或者全部直接计提减值，从而影响上市公司当年的净利润。

　　商誉的金额也并非是越大越危险，这并不是绝对的，更重要还是要看商誉值占上市公司净资产的比例。比如用传媒行业中的个股举例说明会更好理解，据公司财务报表显示，截止到今年三季度，华谊兄弟商誉值超30亿元，【华录百纳(300291)、股吧】超19亿元，华谊嘉信也有8.46亿元。看起来好像是华谊兄弟商誉值最高，但如果按照商誉值占净资产比例计算的话，华谊兄弟和华录百纳占比都在三成左右，而华谊嘉信的占比则超过9成，从理论上来说，一旦华谊嘉信面临商誉减值，造成的影响可能会更大。

　　另据记者调查发现，【华谊嘉信(300071)、股吧】除了面临上述风险，还因涉嫌信息披露违法违规，遭到证监会的立案调查。对于具体违法违规情况在公告中没有详细说明，这还需等待证监会后续的调查结果，不过根据《证券法》及最高法院虚假陈述司法解释规定，一旦认定上市公司因虚假陈述受到证监会行政处罚，权益受损的投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼。如果投资者是于2018年5月17日前买入，并在2018年5月17日之后卖出或继续持有并造成损失的可发起索赔，现在可以将姓名、联系电话与交易记录(建议为Excel文件)发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，参与由《证券市踌周刊》“民间维权”栏目组组织的索赔预征集活动，索赔条件将根据证监会最终的《行政处罚决定书》调整。索赔主张的范围可以包括投资差额、佣金、莹税损失等，但最终的获赔标准与获赔金额都将以法院认定为准。投资者在未获得赔偿前，无需支付任何律师费用。

　　此外，记者还发现在遭到证监会调查前，公司今年已经经历了两次业绩变脸。在2018年1月31日，公司发布公告称，2017年业绩较上一年下滑20%-45%，预计盈利7218.00万元-10498.91万元。第一次业绩变脸是在今年2月28日，公司发布2017年业绩快报时显示业绩却由盈转亏，公司称，2017年实现净利润-4541万元，比上年同期下降134.60%。对此公司解释称：管理层从谨慎角度考虑，经过对应收帐款的仔细分析后，决定对超账期的应收账款进行特殊计提，导致资产减值损失大幅增加。第二次业绩变脸则是在2018年4月27日，公司发布年报时，业绩由之前的的亏损变成巨亏，最终2017年净利润亏损2.77亿元。

　　而对于年报业绩的再次变脸，公司方面解释称资产减值是拖累2017年业绩的主要原因，包括三个方面：部分客户的应收帐款坏账、终止投资以及商誉减值。2017年，公司计提坏账准备金额合计人民币1.59亿元，终止公司对凯铭风尚投资款累计计提减值准备为人民币1.54亿元，上海东汐传播有限公司、浩耶信息科技(上海)有限公司新增计提商誉减值准备人民币4598万元。

　　综上所述，商誉减值也是导致华谊嘉信业绩持续变脸的原因之一，所以这个问题还是值得投资者重视。此外，对于公司的具体违法违规情况我们也会持续关注，目前符合维权条件的投资者可以通过合法途径进行维权索赔。